白糖日评：期货偏弱整理 现货市场或或小幅下跌

一、ICE美国11号原糖期货行情：

于美盘5月27日，ICE美国原糖11号期货主力7月合约（简称：ICE原糖主力）结算价格为17.12美分/磅，较上一交易日（5月26日）上涨0.34美分/磅，涨幅2.03%。

ICE美国原糖主力合约在周四上涨，自周一触及的一个月低点反弹回升。糖价在16.50美分及下方获得良好支撑，受印度糖产量增加4.2%的影响及泰国糖产量反弹32%的影响下，ICE美国原糖难以从当前价格大幅上涨，极有可能出现一段时间的整理。现在国际油价连续上涨的带动下，ICE美国原糖呈现低开震荡走高的行情

二、郑商所白糖期货主力收盘分析：

5月28日，郑州商品交易所白糖期货主力2109合约结算价格较上一交易日（5月27日）下跌2元/吨至5532元/吨，跌幅为0.04%；收盘价格为5529元/吨，较上一交易日结算价格下跌5元/吨或0.09%。日内交易中，SR2109合约的最高价为5555元/吨，最低价为5505元/吨，最大波动幅度为40元/吨，收于带于上下阴影的小阴线。

郑糖主力合约SR2019合约表现出弱势整理的行情。在ICE原糖主力合约震荡上涨的行情下，在排除港口升贴水变动下，国内加工糖厂的原糖采购成本较前一交易增加56元/吨左右（巴西/泰国原糖，执行15%进口关税的情况下），对郑糖主力期货有一定的引导作用。受国内糖企库存维持高位且下游需求并未有明显亮点的影响，郑糖主力合约SR2019合约呈现震荡下跌的走势。

从SR2109合约的持仓量变动情况来看，投资者在27日夜盘减仓2791手，在今日午前交易时段增仓6521手，在午后交易中减仓8744手。从成交数据上看，截至午后收盘，投资者在SR2109合约上的多平操作占比为21.9%，较多开占比高3.4%；空开操作占比为21.2%，较空平高2.5%

持仓方面：当天主力SR2109合约持仓量减仓2223手至490419手；白糖期货总持仓量共减仓3232手至637967手。

三、国内白糖现货市场行情：

今日（5月28日），在隔夜ICE美国原糖主力合约低开震荡上涨的行情下，其对应国内加工糖厂对原糖的采购成本较前一交易日增加约56元/吨（巴西/泰国原糖，执行15%进口关税的情况下），对现货市场价格有一定支撑，受成交惨淡的影响，国内加工企业报价多持稳运行。在今日郑糖期货主力呈现震荡整理，制糖集团多持稳运行。

虽有国内加工糖厂的加工成本有一定支撑，然郑糖主力期货震荡整理难以提供有力引导，且在国内糖企库存处在一个高位的情况下，现货市场价格稳或小幅下跌。预计周末现货市场价格稳或小幅下跌。

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