2024年8月华东油脂调研背景：在全球经济增速放缓，国际金融市场剧烈动荡，各类风险较多背景下，国内棕榈油市场上半年度整体呈现上涨行态势，年初至五月的高歌猛进，为棕榈油吸引了较大关注。进入下半年后，国际印度市场超买棕榈油现货，但国内进口倒挂，近月库存较低，且伴随印尼关税炒作等因素极大的影响棕榈油波动，市场资金强势进入棕榈油，仍然是国内亮眼品种。
豆油市场，国内5-7月大豆整体进口量预期偏多，国内需求是否持续支撑，后续又该面临哪些问题；棕榈油市场,整体基本面偏弱，但受美豆、宏观因素影响，盘面价格高，后续又该如何发展；菜系市场，加籽延续增产趋势，国内买船积极，大供应压力尚存，又将面临怎样的机遇与挑战？华东为油脂油料及其重要的产销地，我们将深入企业了解脂市场后期走势，解析市场，寻求新机遇。
调研企业：上海某油脂企业A
该企业目前暂时没有压榨线，主要以精炼非转豆及小品种油为主。从需求端来看，按往年销售节奏来看，中秋前的备货应早已结束，但是实际上国内终端消费较差，大型企业销售进度也不足50%。
棕榈油来看，其价格相对较高，国内买船、洗船较多，但需求也差，不论是华南地区还是华东地区目前已到刚需用量；菜油来看，供应端相对较大，尽管三菜基差最低可拉至-200，但下游接货意愿仍然较差，终端也难以走货；玉米油来看，现阶段企业一直处于催提状态，6月份的货目前仍未提完，主要原因还是受下游需求的拖累；葵油来看，较其他油脂相比理论情况相对较好，现在国外发船到国内需要绕道好望角，航线变长，到国内大概需要100天的航期，新作葵油到港延长，因此国内完全依靠现有旧作葵油，供应相对紧张，因此价格坚挺，但同时也因为高价影响，其丧失性价比优势，因此即使葵花籽油有需求，其消费需求也并不如意。
整体来说，油脂不论是基差也好，还是盘面也好，整体均持看空态度。
调研企业：上海某油脂机构B
该机构国内团队2005年创立，工作内容一是负责科技研发，包括食品类、加工技术等，二是对于技术的支持与推广。
首先对于马来西亚在全球油脂行业的地位进行简单概述，马来西亚在国际油脂低位相对较高，属于第五大油脂生产国，，占据了世界油脂生产总量的8.2%，同时也是世界上第二大棕榈油出口国，2023年马来西亚棕榈油出口量达1520万吨，相当于全球油脂总出口量的15.7%，其中占全球棕榈油贸易的29.7%。
其次详细讲解了马来棕榈油的产销等数据，2023年全球棕榈油总消费量8153万吨，印尼、印度、中国、欧盟、马来占总消费的57%，其中印尼占比24%，印度占比12%，中国、欧盟均占比8%，马来占比5%，中国位列第三位。
从马来毛棕榈油的产量数据来看，2023年全年产量为1855万吨，月均120万吨左右，今年对比去年数据来看基本保持增长趋势，增长比例10.6%，其中马来西亚半岛增产10.7%，沙巴减产4.9%，沙捞越增产4.3%。
从马来西亚棕榈油出口目的地来看，中国占比增加明显，2024年1-7月出口到中国1557吨，占比10.5%，与第二名欧盟的差距缩小至不到2%，与第一名印度也仅相差2.7%，与2023年同期相比增长量较多。
总体来讲，数据量稍有下降，但下降仅有1.4%左右，相比于豆油、葵油来说中国对于棕榈油的消费量相对坚挺，进而影响其价格也相对坚挺。在消费方式上，中国买家在以往食用的基础上更多的是李勇总旅游的某些特性去作为特种油脂使用，用于食品加工（面包、巧克力、薯片、冰淇淋等）或者日化品（洗面奶、洗发水等）等行业，由原来单一化的用途向多元化的方向发展。
最后对于马来西亚棕榈树翻种的问题，该机构表示翻种实际上是一个持续且漫长的过程（目前国内老龄数占比在10%以上），由于新树三年内无收入利益可言，基本全靠政府补贴，所以多数种植园对于翻种态度较为消极，只有在产量低至无法满足需求或者政府强制介入的时候才会进行翻种，但若政府介入，其必然需要付出更高的预算补贴，因此就目前而言，国内的翻种并没有大范围的实施。
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