导语：近期随着远月大豆买船的推进，各区域油厂开始销售8-9月及10-1月的豆粕基差。目前饲料企业的6-9月豆粕基差合同相对充足，从去年下半年到今年上半年均有放量成交，贸易商环节的情况则不尽相同，而10-1月份的豆粕基差更显得时间较久，那么近期远月基差销售情况究竟如何？还未采购远月基差的企业应该如何应对？本文将针对以上问题简析一二：
一、为何油厂突然销售8-9和10-1月基差？
近期CBOT大豆期价大幅下调，远月升贴水在持续上涨后也出现小幅回调，油厂推进远月大豆买船，因此同步推进国内远月豆粕基差的销售。截至5月29日CBOT大豆期价收于1213美分/蒲，较前高1260美分/蒲一线已经下跌了47美分/蒲左右。整体而言远月大豆进口成本有所降低，油厂买船意愿增加。
二、各区域远月基差报价差异情况
近一周以来，各区域远月基差报价逐渐增多，尤其是针对8-9月和10-1月的基差报价。观察下表，我们可以发现以下三点特点：1.各区域油厂报价从7-9月往8-9月转变，随着时间的推进，油厂7月份的豆粕销售进度也在持续上升，因此捆绑基差从7-9转为8-9；2.8-9月基差报价波动较大，以广东区域为例，最初8-9月基差报价为09-20，仅一天时间上涨至09+40，而后又下跌至09+20，山东及江苏区域也有波动，天津区域相对较稳，整体而言6-9月的基差在去年年底和今年上半年均已经放量成交，因此油厂8-9月基差剩余可售量不多，尤其针对部分销售进度较快的油厂来说，销售不大的背景下，8-9月基差或仍有挺价空间；3.10-1月基差报价偏稳，山东、江苏、广东三大区域的油厂主流报价均在01+100左右，天津和广西区域受地理位置影响略高20-30元/吨。
三、近期远月基差成交情况
本周全国油厂远月成交共35.58万吨，较上周大幅增加。观察下表，我们同样能发现，本周的基差成交主要集中在天津区域，三日共成交了29.88万吨，占全国远月基差成交的84%。另外，从周一至周四，远月基差成交呈现逐渐下滑的态势，并且明显感觉到其他区域的中下游企业对于10-1月基差采购兴趣不高。对此，部分下游企业表示，10-1月的基差时间太远，风险比较大，并且与8-9月对比性价比不高。而部分贸易商表示，8-9月基差成交中也是贸易商采购偏多一些，大部分饲料企业在前期已布局6-9月基差，因此不会再大量采购8-9月基差。
综上所述，本轮远月基差销售的成交量不算很大，且主要集中在华北区域。因远月大豆升贴水的降价幅度不大，油厂采购的也不多，市场买卖双方都相对谨慎，不少饲料企业仍在观望。当前美豆天气炒作期对美豆有支撑，后续美豆或仍有下跌空间，叠加国内需求不佳，相对前期油厂销售的6-9月负150左右的基差而言，当前10-1基差+100显得偏高一些，大部分下游仍在等待更低的心理价位出现。
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