2024年4月川渝菜系调研日志（三）
调研企业：邛崃油厂E
企业简介：该油厂是拥有国内先进的油菜籽(仓储、预榨、浸出、精炼)全自动生产线和先进完善的检测设备，是一家集油菜籽收购、加工、销售为一体的大型民营油脂企业。多以小包装以及下游贸易拥有95型小榨设备64台，大榨产能600/天，精炼产能950/天。该油厂产品以优质四川油菜籽为原料，采用传统压榨工艺与现代技术相结合加工而成的浓香型菜籽油。
菜籽方面：目前当地菜籽未上市小榨断籽停机，往年五月初川内菜籽报价开始预计开称2.8，还是偏高，心理预期价位是2.6；云南上市价格目前3.1，该价格大榨利润差。两湖霜冻对川内菜籽行情影响不大，反而补贴对菜籽种植情况影响较大，有补贴会提高农户种植积极性，菜籽补贴大概350元/亩，实际补贴需要实地勘察，无补贴农民更愿意种植小麦，小麦补贴400元/亩。菜籽产量预计130万吨以内，相较去年150万吨，今年菜籽产量变化不大，主要因为种植农户以及面积减少。
菜油方面：去年菜籽大榨没有开机，600t大榨主要用于压榨玉米胚芽，菜籽主要是小榨，23年全年榨菜籽4万吨，22年小榨6万吨，大榨4万吨。而小榨菜油与大榨菜油价格相差，小榨大约16600元/吨左右，大榨主要跟随市场变动，小榨出油率在33-36%，而大榨出油率42%。该企业负责人认为下半年非转菜油供应紧张，去年中欧班列到川渝月均进口量2.8万吨到3万吨，今年一季度平均1.2万吨，进入四月一吨都没有，并且转基因和非转下游消费不同，规模型企业一般选择非转。菜油消费具有季节性，刚需分小包装和食品厂，小包装主要在每年的2-4月份，五月份之后进入传统淡季后会搞促销，8-9月份开学备货，以及春节也是备货旺季。今年小包装需求减少40%，以中包装为主。疫情期间终端屯油剩余存量，目前因为外出堂食增加而未能消耗掉，抑制小包装消费。中包装菜油占30%，还是以豆油为主。
菜粕方面：该企业粕主要是95型机器压榨产出的菜饼，价格2100，不是交割品，无法做套保。与菜粕关联程度小，23年菜粕涨价时，甚至菜饼还跌了一点，因为产品带一定毒性，使用渠道有限，以水产为主。川渝还有出口小榨菜饼到日韩。菜饼可以归到杂粕里，主要看性价比。
后市观点：主要看阿根廷豆油和印尼棕榈油，fob价格回到50以上。品种之间价差，豆油主要偏被动主要跟国际大豆，豆粕占大头，交易上作为粕的附属品。菜油价格本应高于豆棕，菜棕价差目前800-900价差仍然偏低，预计1500左右合理。月间为弱现实和强预期的博弈，希望看到下游油脂减仓意愿、消费驱动。棕榈油则需要考虑国外定价结构、金融属性较高，需要一起看原油。该企业认为，油脂间价差仍然有走扩空间。
调研企业：眉山小榨油厂F
企业简介：98年开始做粮油，散油贸易，做包装油，自己榨油自己卖，这样不会断货，也做大米。年销售额一个多亿。主要从川内大型油厂进散油，重庆也会采购。基本不采购远期。
土地流转导致川内菜籽不够用，因此有不少外省菜籽流入。今年川内菜籽产量还可以。一般亩产三四百，基地最好的能达到亩产五百。眉山这边以前种油菜为主，小麦种植的很少，因为这边泡菜销量大，蔬菜和药材等经济作物会对油菜种植冲击更大。眉山这边要建天府粮仓，因此水稻补贴更好，油菜补贴300左右。近几年油菜播种面积在下降。
菜油方面：压榨线以小榨为主，拥有4-5台小榨机器，日压榨菜籽50吨/天，产油15吨菜油。菜籽主要用川内菜籽，炒制工艺方面170-180度温度炒制，同时也看师傅对菜籽的把控。目前还达不到满榨。中包装、小包装都有，中包装占比70%，散油以贸易为主，纯川内菜籽小榨油12元/斤，主要以餐饮，零售，终端作为消费形式，线上销售也有开展，但是竞争力较强，目前还属于短板。
后市观点：该企业认为当地食品厂菜油需求量较大，用油量基本能占到三分之一。眉山当地食品厂分布广泛，菜油需求量很大。一豆是最多的。每个食品厂企业定位不同，对油脂的选择也不同。该企业地区近几年食品厂起量成为该企业拥有的地理优势，对当地小榨菜油市场具有提振。
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