随着山东大豆到港增加预期逐渐兑现，油厂开机率提高，豆粕供应由紧转松，山东豆粕现货价格承压运行，叠加最新美国农业部供需报告数据中性偏空，连粕跟随美豆下行，豆粕现货价格持续走弱，截至4月12日山东豆粕现货价格跌至3200元/吨，环比上月下调180元/吨。伴随山东豆粕现货价格的持续走低，豆粕在饲料原料中的性价比也有大幅提升，饲料企业普遍上调了豆粕的添加比例，但豆粕添比经过多次调整后，后续上调空间如何？基于此，Mysteel农产品对10家山东饲料企业进行了豆粕添加比例情况的调研。以供市场参考，具体情况如下：
1.潍坊某饲料企业，主要以鸭料生产为主，占比50%，其次是鸡料占比30%，生产少部分猪料占比20%，据了解此前豆粕添加比例为3-4%，豆粕价格走弱后继续小幅上调。
2.潍坊某饲料企业，主要生产鸡料占比45%，鸭料30%，猪料20%，在此前上调2%，豆粕性价比提高后继续上调，且表示从当前添加比例基础上已经基本没有上调空间。
3.青岛某饲料企业，年产能800万吨，表示豆粕添加比例有所上调。
4.青岛某饲料企业，年产能300万吨，生产鸭料为主，此前豆粕添加比例已上调3%，近期豆粕价格下跌后略微上调。
5.青岛某饲料企业，年产量70万吨，其中猪料57%，肉鸡料43%，豆粕添加比例小幅上调2-3%，表示近期杂粕价格虽有下跌，但不及豆粕下跌幅度，目前豆粕性价比较高，饲料配方比例也随之上调。
6.青岛某饲料企业，年饲料产量30万吨，表示禽料中豆粕添加比例均有上调，目前鸭料豆粕添加比例5-8%，鸡料豆粕添加比例25-30%，目前配方比例已然较高，继续上调空间比较有限。
7.济南某大型饲料企业，目前公司饲料年销量在山东省前三，其中肉鸭料占比40%，肉鸡料占比35%，猪料占比10%，此前豆粕添加比例较低，在豆粕价格下跌后比例有所上调。
8.济南某饲料企业，年产各种饲料约二十万吨，目前豆粕添加比例基本没有调整。
9.菏泽某饲料企业，主要生产鸭料占比54%，猪料37%，鸡料8%，目前禽料豆粕添加比例略有上调，猪料添加比例暂未调整，大猪料2%-3%，仔猪料10%-15%。
10.临沂某饲料企业，该饲料企业共有3家分公司，主要做猪料。目前豆粕添加比例未有增加，表示目前猪料需求较差，保持原有配方比例。
从调研的10家样本企业情况来看，有8家饲料企业豆粕添加比例有所上调，普遍上调了2-3%，且主要以禽料为主，表示豆粕价格下跌后性价比较高，在经过此次上调后，禽料豆粕添加比例后续上调空间非常有限；仅2家企业豆粕添加比例暂未有调整，未有调整的两家企业主要以生产猪料为主，表示主要因目前猪料需求较差，豆粕添加比例才没有调整。
此外，山东饲料企业豆粕物理库存天数仍处于较低水平，大多仅维持在3-5天，头寸基本在5天左右，整体库存维持在8-10天，虽然当前山东豆粕现货价格触底反弹，但大多饲料企业仍以随采随用、滚动补库为主，表示后期山东大豆到港量增加，豆粕供应充足，并不担心提货问题，且在供应如此充足情况下，即使豆粕现货价格迎来短期触底反弹，上涨空间也相对有限。
从当前山东豆粕市场供需情况而言，大豆到港增加预期的逐步兑现，豆粕供应随之增加，导致豆粕价格大幅下跌，豆粕性价比提高后饲料企业普遍上调豆粕添加比例，而在下游豆粕物理库存较低情况下，山东豆粕提货量维持良好状态，但据了解，本月中下旬山东不少油厂仍有停机计划，短期油厂豆粕库存或仍将维持较低水平，而油厂在无库存压力下，挺价意愿较强，短期山东豆粕现货价格触底反弹后或将维持震荡运行，从中长期而言，五六月大豆到港大幅增加，上游豆粕库存压力较大，豆粕价格或有下行空间，后期关注大豆实际到港和油厂开停机情况。
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