上次发文3月18日，中间断了一周，当时说到了需要回调，上半年的大节奏不变，期货价格从6550回调6430，完成这个上半年大节奏中的小调整，现货也是在我们预想中微跌调整，这是多么美丽的机会。上周五原糖休息，国内突击期现货大幅拉涨。也算在预料之中，更确切的说是预料中的意外，或者说预料之中的惊喜，用一个字来形容就是：非常完美。一张图送给大家此图作于2024年1月25日，本文所有言论仅为个人观点，不作为任何投资和买卖依据。
截至目前不完全统计，23/24榨季广西收榨糖厂数量已达57家，同比减少15家;收榨产能合计48万吨/日，同比减少9.3万吨/日。目前广西还有17家糖厂尚未收榨，未收榨产能大概10.05万吨/日，月底之前预计还有4家糖厂即将收榨，下周7家，还有6家4月10日左右。23/24榨季云南至少已有7家糖厂收榨，同比减少5家以上;收榨产能合计2.83万吨/截至4月上旬预计云南将有3-4家左右的糖厂收。目前云南还有44家糖厂尚未收榨。广东、海南、内蒙古、新疆都已经结束压榨，进入纯消费了，国内够吗？库存高吗？这是主逻辑。如果进口快点进来那就够，进口啥时候来？当然硬进可以进得来，就是价格的问题，看看加工糖的报价，和国内价差还有仍有300以上，国产糖有足够的优势，实在找不到主动降价的理由。有价无市也是今天听的最多的话，下游不接受高价，我想说的是去年也不接受，习惯了也就接受了，话糙理不糙，确实就这样。
4月1日，我国进口巴西原糖（升水0.99）加工后成本约为5986元/吨（关税配额内，15%关税）或7692元/吨（关税配额外，50%关税）；我国进口泰国原糖（升水2.75）加工后成本约为6067元/吨（关税配额内，15%关税）或7798元/吨（关税配额外，50%关税）。4月1日，我国以进口巴西原糖为原料生产的白糖其销售利润约为1127元/吨（关税配额内，15%关税）或-579元/吨（关税配额外，50%关税）；我国以进口泰国原糖为原料生产的白糖其销售利润约1046元/吨（关税配额内，15%关税）或-685元/吨（关税配额外，50%关税）。
原糖降价国内加工糖价格就低了，这是实话 。关键怎么降低？什么样的动力让原糖大跌？2023/24榨季截至3月27日，印度马邦已有120家糖厂收榨，去年同期为188家；甘蔗入榨量为10378.9万吨，同比下降123.6万吨，降幅1.19%；产糖量为1059.2万吨，同比增加11.30万吨，涨幅1.07%；平均产糖率为10.21%，同比增加0.23%。据UNICA的数据，3月上半月，巴西中南部地区有24家糖厂开始了2024/25榨季的生产工作，预计3月下半月还有39家糖厂将启动生产。预计巴西（中南部及北部）2024/25榨季甘蔗入榨量为6.66亿吨，低于2023/24榨季的7.06亿吨；糖产量为4530万吨，高于2023/24榨季的4408万吨；糖出口量为3200万吨，同比持平。2023/24榨季截至3月20日，泰国累计甘蔗入榨量为8147万吨，较去年同期的9288万吨下降1141万吨，降幅约12%；产糖率为10.65%，较去年同期的11.68%下降约1%；产糖量为868万吨，较去年同期的1086万吨下降217万吨，降幅约20%。印度可能不减，泰国比之前的预期已经是增产100万吨，巴西开榨还又增产预期，你知我知大家都知，我不得不说这些确实是利空，在关键的时间关键的事件才会起到关键的效果，需要时间慢慢调整。我们知道未来可能发生的事情，但是事情也有轻重缓急。天道好轮回,苍天饶过谁，不是不报时候未到，安心享受上半年仅剩的三个月。
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