期货方面：2月连盘豆油主力合约y2401合约先抑后扬，月初（即春节前）巴西豆价低、美国出口数据一般，同时地缘风险减弱等预期均拖累盘面表现，加上节前避险情绪，盘面节前下跌；节后直至月末，虽然美国USDA报告带有明显的偏空色彩，但随着空头回补、技术性买盘活跃，同时受竞品油脂拉动等操作拉涨盘面，考虑到后期CBOT大豆仍有偏空预期，抵制盘面涨幅。
现货方面：进入2月，节前备货基本结束，市场货源流通放缓，随着油厂陆续停机，市场基本进入停滞，由于市场对于豆油节后多持偏空预期，基差持续走弱。节后归来，由于节前终端多是刚需备货，因此节后豆油市场集中补货近一周时间，市场库存有所下降，现货提货偏紧情况下基差整体较节前上涨30-40，但随着补货结束，市场再度降温，同时油厂开机缓慢恢复，供强需弱叠加看空基差预期下，各地区市场基差价格大幅下跌。
大豆压榨情况
据Mysteel农产品团队对国内主要地区125家油厂跟踪统计，2024年2月，全国油厂大豆压榨为406.71万吨，较上月减少了405.39万吨，减幅49.92%；较去年同期减少了302.39万吨，减幅42.64%。与1月相比，2月全国油厂大豆压榨量大幅减少，主要是由于2月春假假期，大部分油厂停机过节长达一周。同时考虑到当前市场豆粕供应宽松，节后部分油厂依然停机以消耗库存为主。2月的大豆到港较3月大幅减少，预计3月到港有所回升，预计3月大豆压榨量或将大幅提高。
豆油成交情况
据Mysteel农产品调研显示，2023年2月全国重点油厂豆油散油成交总量约为22.08万吨，环比减少约26.95万吨。日均成交量约为1.3万吨。2月主要因油厂春节放假，成交量有明显下降，虽有节后回补，但相对短暂。
豆油库存情况
据Mysteel调研显示，截至2024年2月23日（第8周），全国重点地区豆油商业库存91.3万吨，环比上周减少0.10万吨，降幅0.11%。豆油库存虽有少量去库，但依旧处在同期高位，现阶段少量地区面临豆粕胀库和缺豆问题，开机率难以回升，库存降低。
结语：豆油虽有竞品油脂以及原油提振连盘上涨，但随国内压榨开机恢复，供应将逐步宽松，且处于季节性淡季，需求一般，预计后期基差还有偏弱预期。
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