导语：春节前传统旺季红枣行情不温不火，市场提前进入假期状态，休市时间略早于往年同期，春节后2024年2月15日（初六）河北崔尔庄市场开始恢复交易，但大范围降雪物流发运受阻影响了下游补货进程，正月十五后物流逐渐恢复正常，市场上量增多，那么传统旺季末期补货力度是否可持续？旺季后传统淡季来临，后期是否有利好支撑？节后的关注重点有哪些？
首先，了解下春节过后各市场情况，需求端来看，经过春节前后旺季消化，下游终端流通环节未建库存，存在一定补货需求。节后开市河北市场供应增多，价格不断下调，较节前下降0.50-0.60元/公斤，当前C类价格12.10-12.50元/公斤，市场承接力尚可，货源消化较快，广东市场复市后价格较节前下滑0.50元/公斤，低价刺激下游消费，囤货补货需求增加，关注市场走货持续性。
数据来源：钢联数据
其次，从样本库存来看，据Mysteel农产品调研数据统计截至2月22日36家样本点物理库存在8973吨，较节前减少272吨，环比减少2.94%，同比减少44.68%，当前样本库存体量为近年同期最低水平，年前传统旺季备货一般，年后各市场于初六-初八复市，节后下游补货热情一般，拿货量减少，叠加寒潮暴雪天气，短时物流发运出货受阻，库存消化放慢。从社会总库存来看，较22年节后剩余量基本相吻合，库存决定价格变化，库存高价格低，库存低则反之，库存结构也不同于往年，中小企业抗风险能力偏弱，库存占比明显下降，多改变销售模式，若低价货销售殆尽那么高价货权集中优势或得到体现。
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另外，从仓单生成情况来看，当前仓单量为红枣期货上市以来同期高点，截至2024年2月28日仓单量为18088张，较23年度5400张增幅234.96%，较22年底17152张增幅5.46%。从仓单注销情况来看，2022年度注销于二季度开始，2023年度注销基本在三季度开始，2024年度于1月15日开始有仓单注销，注销时间较早，侧面反应了下游存在采购需求仓单接货价值提升。从仓单等级来看，A类占比15%，B类占比55%，C类占比18%，D类占比12%，从仓单注销情况来看，D类占比45%，C类占比42%，小级别性价比高，等级价差缩小，市场接受度较好。
综合来看，红枣淡旺季消费明显，正月后基本进入传统消费淡季，出货减弱，期货上市后仓单量呈现逐年增加趋势，受采购结构影响，内地中转市场贸易商群体从供应端逐渐过渡至需求端，越来越多的贸易商参与到期货交易中，期现货联动性增强，按照盘面价格波动调整订单采购量及采购计划。受供应压力及下游消费现状影响，业内人士对后市发展观点不一，距离红枣入库时间大概两个月的时间，关注红枣剩余社会库存及期现公司、大型企业出货节奏，将直接影响现货价格变化，另外新产季也将成为新季炒作话题。
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