今日观点：巴西大豆价格和基差报价持续下跌，市场积极性明显受挫。短期来看，强供应预期叠加国内需求偏弱背景，CBOT大豆期价预计震荡偏弱。另外关注阿根廷核心产区天气变化可能带来的行情提振机会。
一、产区天气
巴西中部和南部持续出现阵雨，有利于成熟期大豆。【南里奥格兰德州/帕拉纳州】到周二有局部至分散性阵雨。周五至周日气温接近至低于正常水平。周一到周二气温接近正常水平。【马托格罗索州/南马托格罗索州/戈亚斯州南部】到周二有局部至分散性阵雨，主要集中在北方。周日到周二气温接近至高于正常温度。作物影响：巴西中部和南部地区将继续出现局部到分散性阵雨，然而，本周的降雨量将低于正常水平。更为局部的降雨可能得以使收割工作持续进行，但对于仍处于成熟期的大豆来说，更多的降雨将是有益的。
阿根廷本周中段降雨料回归，天气较温暖。主要种植地区的干旱期将至少持续到本周初期，且西部和南部地区将不会有明显的降雨。本周中期良好降雨的机会将会回归。近期报告显示，过去一周由于大部分地区干旱，大豆作物处于优良状态的比例呈现下降趋势。如果本周的降雨不普遍，更为温暖的天气可能对作物造成压力。
二、CBOT市场
周一，芝加哥期货交易所（CBOT）大豆期货收盘下跌，主力合约收盘1193.5美分/蒲，收低1.2%，跌破了12美元大关，创下两年来的最低水平。因为南美大豆丰产前景明朗，市场传言美国购买巴西大豆。
三、机构报告
AgRural：截至1月25日，巴西大豆收获进度为11%，去年同期5%。除了南里奥格兰德州和皮奥伊州外，所有其他州均已开始收获。这两个州的种植日期较晚，而且收获也出现延迟。由于几个州（尤其是马托格罗索州）降雨增加，农田作业步伐有所放慢。但是在其他几个州，降雨来得正是时候，特别是帕拉纳州。
USDA压榨周报：截至1月26日的一周，美国大豆压榨利润为每蒲2.06美元，上周是2.32美元/蒲，2023年的压榨利润平均为3.29美元/蒲。伊利诺伊州的毛豆油卡车报价为每磅48.60美分，伊利诺伊州大豆加工厂的48%蛋白豆粕现货价格为每短吨372.35美元，同期1号黄大豆平均价格为12.33美元/蒲。
USDA检验周报：截至1月25日的一周，美国大豆出口检验量为889,717吨，去年同期为1,931,146吨。本年度迄今，2023/24年度（始于9月1日）美国大豆出口检验总量累计达到27,666,073吨，同比减少23.6%。本年度前21周美国大豆出口量达到全年出口目标的57.9%。
USDA检验周报：截至1月25日的一周，美国对中国（大陆地区）装运487,408吨大豆，这也是2019年以来的同期最低值，2023年同期对华装运大豆1,409,492吨。当周美国对华大豆出口检验量占到该周出口检验总量的54.8%。
PAN：上周巴西大豆收获步伐继续领先五年均值，但是收获进展有所放缓。截至1月26日，2023/24年度巴西大豆收获进度达到9.46%，高于一周前的5.72%。去年同期进度为5.05%，2022年同期为11.41%，过去五年同期均值为7.61%。该公司称，那些受到高温炎热天气影响而加快成熟的大豆作物在年初提前收获。但是由于10月份播种延迟，晚播大豆的收获步伐将会放慢。2024年1月11日，该公司预测巴西大豆产量为1.4318亿吨，同比降低7.4%。
四、大豆榨利、升贴水
五、国内现货
豆粕价格及成交：1月29日连粕大幅下跌，截至收盘主力合约M2405报收于2952元/吨，跌66元/吨，跌幅2.19%，持仓171.74万手，日增仓0.89万手。现货方面，今日沿海油厂豆粕报价下调60元/吨，其中天津报价3370元/吨跌60元/吨，山东报价3340元/吨跌60元/吨，江苏报价3330元/吨跌60元/吨，广东报价3270元/吨跌60元/吨。29日全国主要油厂豆粕成交13.74万吨，较上一交易日增加4.52万吨，其中现货成交13.74万吨，远月基差成交0万吨。开机方面，今日全国125家油厂开机率下降至57.7%。
豆油价格及成交：29日豆油盘面宽幅下跌，基差维持弱势，现货价格随盘面大幅下降。今日华东现货基差为05+（670-720 ）元/吨，华南现货基差为05+（510-620）元/吨，山东现货基差为05+（500-550）元/吨，华北现货基差为05+（500-550）元/吨。1月29日豆油成交8500吨，棕榈油成交150吨，总成交比上一交易日减少68850吨，减幅89.03%。
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