【导语】进入四度,国内生猪价格跌后低位震荡调整,屠宰企业开工虽明显增量,但供应亦同步增加。进入腌腊旺季,东北、西北大猪快速出栏补给,肥猪带动预期不增反降,拖累标猪市场的上行。截至12月26日全国生猪均价为14.4元/公斤,较10月初下滑幅度高达1.5元/公斤。
1.生猪市场跌后持续低位
进入四季度,国内生猪供应不断增加,叠加北方多地疫情影响,生猪供应集中上量,市场整体供大于求,生猪市场不断承压调整。价格亦由10月初的15.8元/公斤下降至12月8日的季度低点13.6元/公斤,区间降幅达13.9%。12月中上旬随国内气温大幅下降,南方天气快速降至10度以内,西南腌腊开始集中增量,国内整体屠宰企业开工率亦有月初的33.7%上升至高点41.0%上下,短时利好带动生猪均价低位回归至14.7元/公斤左右 。但外省大猪随即调入,当地肥猪需求得以快速补给,猪市再度承压。
2.肥猪涨价不及预期,削弱标猪回升动力
随四度气温下降,肥白条需求逐步增量,10月份国内标肥价差由月初-0.4元/公斤带动扩大至-0.7元/公斤。11月份河南、山东、苏皖等地疫情区生猪集中抛售出栏,市场中小体重猪源增量。但进入12月份南方腌腊高峰,国内标肥价差却快速收窄,区间价差由月初的-0.6元/公斤震荡收缩至-0.3元/公斤,川渝地区由中旬-1.2元/公斤收窄至-0.7元/公斤上下,山东河南区域价差开始逆势转正。随中下旬东北、西北大猪集中入川,当地肥猪供应充裕,叠加河南,山东小部分大猪流入,市场高价猪接受能力下降,肥猪支撑预期未有显现 。月内涨价动力更多来源于前期北方疫情产能去化,河南山东等地标猪收紧所带来的需求提振。
3.近期市场预测
近期终端消费面临元旦备货增量预期,养殖端抗价出栏情绪增加,加之北方部分产区规模场出栏节奏偏快,月末整体出栏节奏有所放缓,市场供应减压短时支撑标猪价格走强。现南方腌腊仍在持续进行,但西南主力高峰已过,随大猪持续流入或掣肘近期标猪市场的上行动力。进入1月份终端消费备货仍存增量预期,但大猪供应增量叠加冻品库存高位,预计标猪均价整体破“8”或 仍显困难 。
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