导语：棕榈油近期一方面收国际地缘局势影响，利多原油从而利好棕榈油。另一方面马来油棕树进入减产季，产量、出口量不出意外有所减少，但整体减幅不大，供应压力方面有所缓解。但国内棕榈油库存整体仍在高位，日内成交清淡，下游客户以适度补货为主，受11、12月份高到港量影响，目前仍处于缓慢去库过程中，多空博弈下，棕榈油暂时缺少走出行情的逻辑。
总上图不同船期进口利润来看，华南CNF短期处于倒挂局面，国内买船积极性不高，1月船期参考价格870美元/吨。国内成交价格方面，贸易商24度棕榈油基差报价整体稳定，其中天津05+100元/吨，稳定；山东05+50元/吨，稳定；江苏01+30元/吨，涨30元/吨；广东05+10元/吨，稳定。
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1.船运调查机构ITS公布数据显示，马来西亚12月1-25日棕榈油出口量为1057955吨，较11月1-25日出口的1260613吨减少16.1%。
2.南部半岛棕榈油压榨商协会(SPPOMA)最新发布的数据显示，2023年12月1-20日马来西亚棕榈油产量较上月同期减少9.53%，油棕鲜果串单产下滑
9.37%，出油率下滑0.03%。
3.印尼棕榈油协会(GAPKI)周二公布的数据显示，印尼10月棕榈油(含精制棕榈油)出口为300万吨，较上年同期减少31%。印尼10月毛棕榈油产量为452万吨，截至10月底的库存为287万吨，低于截至上个月底的310万吨。
据Mysteel调研显示， 截至2023年12月22日（第51周），全国重点地区棕榈油商业库存93.38万吨，环比上周减少4.13万吨，减幅4.24%；同比去年104.96万吨减少11.58万吨，减幅-11.03%。国内库存去库较好的为华南地区，其中华南18度去库好于24度，部分油厂年底销售积极性一般，贸易商成交情况尚可。
后市观点
从最新的马来出口数据表现依旧疲软，国内高库存、低基差局面维持，下游客户主要以适度补货为主，日内成交清淡，预计短期内棕榈油基差稳定。后期需关注MPOB月度报告数据以及国内春节是否有备货预期。
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