导语：2024年春节是2月10日，每年节前1-2个月属于淀粉糖备货期，下游食品、饮料等采购明显增加，支撑淀粉糖个产品价格，但今年截止到目前，市场并未有明显的备货行为。
图1 淀粉糖个产品价格走势图
自进入12月份，淀粉糖价格一直维持震荡偏弱走势，一方面是需求不佳，企业走货不畅，另一方面主要是原料玉米价格震荡偏弱。截止到目前，山东地区某深加工企业玉米收购价格在2570元/吨，较月初的2636元/吨，下滑66元/吨。玉米价格连续走低，已经打破市场大部分参与者的预期，导致下游采购者拿货较为谨慎，企业走货不畅。另一方面进入12月下旬，下游食品备货也并未有起色，企业签单不佳下，压制成交价格。但整体可以看出，淀粉糖各产品价格虽有弱势，但幅度较小。
截止到目前，结晶葡萄糖黑龙江主流出厂价3430-3470元/吨，河北企业主流出厂价3650-3800元/吨，山东企业主流出厂价3650-4050元/吨大，价格较月初有50-100元/吨的下滑；麦芽糖浆山东主流出厂价在2820-3050元/吨，河北2820-2860元/吨，吉林2720-2800元/吨，低价较月初有40-60元/吨的上涨；F55果糖广州出厂价3100-3200元/吨，山东2930-3100元/吨， 价格较月初有30-50元/吨的下滑；麦芽糊精山东出厂价3980-5000元/吨，河北出厂价3900-4400元/吨，价格较月初基本持平。可以看出，淀粉糖各产品下滑幅度有限，甚至麦芽糖浆价格出现反弹。
图2 单吨玉米副产品价值走势图
成本下滑，淀粉糖价格走低缓慢，主要还是因为副产品对冲的持续走低，一般淀粉糖成本=玉米成本+加工成本-副产品对冲，自进入12月份，饲料行业需求不佳，导致企业副产品库存压力较大，价格连续走低。截止到目前，山东地区单吨副产品对冲已经降至649元/吨，较月初的734元/吨，下滑85元/吨。副产品压力较大，价格下滑，企业成本增加，淀粉糖即使在稳价情况下，盈利也出现缩减状态。
对于后期市场来看，原料玉米已经处于低位震荡状态，加之饲料需求不佳，副产品价格或仍将维持弱势，导致淀粉糖价格难以下滑，短期暂时稳定为主。并且后期进入1月份，饮料、食品等春节备货将陆续启动，整体消费量增加，对淀粉糖出货也起到一定支撑，或将拉动淀粉糖整体开机情况。整体来看，市场备货较往年有一定延迟，但考虑到今年春节时间较晚，食品和饮料企业或将考虑到生产日期问题，对于12月份生产积极性也较弱，并且淀粉糖接连弱势下，也压制了下游备货和生产积极性。进入1月份，产品生产进入新年度，原料和价格逐步进入稳定状态下，备货将陆续恢复，支撑企业出货。
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