[导读] 本周迎来大范围降温天气，对猪肉消费带来提振，南方集中腌腊活动开启，屠企开工提升，生猪现货及期货市场出现共振式反弹。但伴随年底出栏节奏加快，市场供应压力仍然突出，预期猪价反弹空间仍然受限。
本周迎来大范围降温天气，对下游猪肉消费带来积极提振，南方腌腊活动也明显增多，屠企开工出现提高。受此带动，本周二期货大幅反弹并在盘中出现涨停，给市场带来一次强心剂，养殖端顺势挺价提涨，市场出现阶段性反弹。截至15日，全国外三元生猪出栏均价为14.71元/公斤，较上周创下的年内低点13.56元/公斤累计涨1.15元/公斤，涨幅达到8.48%，短期涨幅喜人（下图框示）。
虽然南方集中腌腊刚刚启动，但经过前期持续阴跌打击之后，市场似乎看涨信心并不足，养殖端也在逢涨积极出栏，周五涨势有些减缓，部分地区出现回落迹象，预期需求提升仍难与供应压力相抵。
降温天气刺激消费，开工提升
本周屠宰开工率35.90%，较上周增加1.59个百分点，同比上涨5.53%，继续好于去年同期。目前开工率已连续第8周提升，开工率仅次于1月初春节前的水平，目前正处于季节性高位。
2023年第50周国内屠企开工率变化
|
地区 |
上周 |
本周 |
变化 |
|
黑龙江 |
35.14 |
37.58 |
2.44 |
|
吉林 |
23.53 |
21.19 |
-2.34 |
|
辽宁 |
35.71 |
36.37 |
0.66 |
|
内蒙 |
21.43 |
21.54 |
0.11 |
|
河北 |
27.74 |
29.88 |
2.14 |
|
山西 |
41.16 |
40.27 |
-0.89 |
|
山东 |
49.04 |
50.51 |
1.47 |
|
安徽 |
42.55 |
46.06 |
3.51 |
|
江苏 |
21.03 |
20.54 |
-0.49 |
|
浙江 |
54.74 |
56.68 |
1.94 |
|
福建 |
35.03 |
34.82 |
-0.21 |
|
河南 |
51.39 |
52.47 |
1.08 |
|
湖南 |
55.96 |
57.21 |
1.25 |
|
湖北 |
32.10 |
35.94 |
3.84 |
|
江西 |
29.01 |
35.79 |
6.78 |
|
四川 |
39.22 |
42.07 |
2.85 |
|
贵州 |
24.40 |
30.20 |
5.80 |
|
云南 |
16.25 |
17.34 |
1.09 |
|
重庆 |
31.13 |
32.04 |
0.91 |
|
广东 |
39.27 |
40.13 |
0.86 |
|
广西 |
14.66 |
15.20 |
0.54 |
分地区来看，本周北方开工有增有减，增幅较小，而南方普遍提升，增幅相对明显，是本周屠宰开工提升的主要驱动力量。
东北地区开工稳定，部分有小幅提升，白条地销为主，内外价差较小，外销有限，开工提升困难，但中部、南部白条价格涨幅明显，后期东北外销量或受益慢慢增多。
华北地区开工率继续保持温和提升，本周华北气温大范围下降，北方刚需有所改善，终端灌肠等有所增多，带动开工率提高。
本周中部、西南等地区开工提升最为明显，本周温度陆续下降到10度内，南方腌腊活动大范围开启，此外，随着外围白条价格提升，外销订单也有增多，内销及外销对开工带来较好带动。
下周气温仍然偏低，利于需求延续良好局面，正常腌腊在下周冬至（12月22日）达到高峰，而且预计将持续到月底，近期屠企开工率将维持中等偏高水平。
养殖端认价较好，市场猪源较足
虽然本周下游需求好转，但养殖整体出栏压力并未减轻，养殖端竞争出栏现象仍然突出，前期规模场出栏进度一直偏慢，12月集团场冲刺年度任务目标较重，目前出栏心态比较积极。
调查来看，散户认价出栏比较明显，第一，南方腌腊预计对市场提振有限，标肥价差不增反降，本周全国标肥猪价差均价在-0.51元/公斤，较上周窄幅调整价差缩小0.05元/公斤，散户继续压栏面临亏损扩大风险；第二，虽然前期散户去化较多，但是规模场去化较小，产能去化较慢，中期猪源供应压力大，市场信心不足。第三，2023年养殖端几乎一直在亏损，现金流不断趋紧，年底资金链压力大。
屠企利润仍未扭亏，跟涨猪价较为吃力
本周毛猪价格止跌反弹，推动白条价格也出现一定上涨，截至到12月15日，全国白条均价18.85元/公斤，较低位反弹6.37%，涨幅略小于毛猪价格。虽然需求有所好转，但整体来看，白条价格上涨主要并非需求带动，更多的是猪价推动下被动式上涨，毛白价差并没有明显扩大，屠宰白条毛利润亏损38.56元/头，仍然延续亏损状态。
从实际情况来看，本周屠企订单增多之后，普遍提高开工，猪肉供应增多，行业内卷、市场竞争并未减弱，白条上涨幅度有限，周五部分地区白条甚至出现松动，接下来厂家只能再次压价收猪，对猪价上行形成阻力。
综上所述，随着气温下降之后，南北消费都有提升，一直期盼的南方腌腊已全面开启，预计降持续到月底，厂家开工仍或有提升空间，但亏损矛盾未能解决，对猪价提振有限。决定猪价走向更多的还是来自供应端，年底养殖端冲刺任务较重，中大猪开始积极出栏，标肥价差不大，散户压栏意愿不强，认价卖猪积极，需求增量难以抵消供应压力提升，预计猪价反弹空间有限，年底仍维持偏弱震荡局面。
免责声明：Mysteel发布的原创及转载内容，仅供客户参考，不作为决策建议。原创内容版权归Mysteel所有，转载需取得Mysteel书面授权，且Mysteel保留对任何侵权行为和有悖原创内容原意的引用行为进行追究的权利。转载内容来源于网络，目的在于传递更多信息，方便学习与交流，并不代表Mysteel赞同其观点及对其真实性、完整性负责。申请授权及投诉，请联系Mysteel（021-26093397）处理。