近期棉粕市场交易热度有所好转，部分棉油企业处于交付合同阶段，棉粕价格较12月初明显上调。截至12月15日，新疆阿克苏市场46%蛋白棉粕价格3150-3200元/吨，山东德州夏津46%蛋白棉粕报价3730-3780元/吨，新疆乌鲁木齐地区46%蛋白棉粕报价3250-3350元/吨。同时原料棉籽报价维持坚挺，油棉厂开工积极性不高，厂家仍有持价心理，对棉粕提价出货，但因下游需求有限，棉粕报价涨幅不一。
从竞品面看，截至15日连粕震荡收跌，沿海油厂豆粕现货报价稳中下调0-20元/吨，其中天津报价3960元/吨跌10元/吨，山东报价3900元/吨跌10元/吨，江苏报价3900元/吨持稳，广东报价3900元/吨跌20元/吨，且12月进口大豆到港偏多，而下游需求较差限制油厂开机率，压榨量有所减少，但由于提货速度同步放缓，库存不降反增，使油厂大豆及豆粕库存保持同期高位且继续提升，短期豆粕仍以偏空为主，对棉粕市场的支撑有限。
从需求面来看，下游养殖行情不佳，导致11月下旬阶段部分棉油厂停机减产情况显著，叠加现如今棉粕价格处于高位，饲企有意减量使用，而当地厂商以生产46%蛋白棉粕为主，因此高蛋白脱酚棉蛋白企业不主动对外报价，市场维持谨慎观望为主，贸易商对下游春节前备货抱有期待，目前饲企采购力度较弱，需求欠佳且较难回暖，短期内棉粕价格仍有一定支撑。
综合来看，随着棉粕价格有所止跌反弹，棉油厂开机率处于中低水平，现阶段棉粕库存压力有所缓解，但在高价下，下游贸易商及饲料厂客户拿货谨慎，下游承接始终以刚需采买为主，长期看涨人数占比相对偏少，棉粕虽然短暂挺价，但是市场上对后市还是会有看空迹象，望市场人士谨慎看涨，重点关注饲企近期节假日采购现货节点、豆粕及棉粕产量及需求情况。
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