[导读] 进入12月,刚性提升有限,但是供应端年底出栏压力大、多地疫病反复,导致猪价继续承压下降并跌穿14.00元/公斤关口,创年内新低,预期随着大范围降温天气到来,南方腌腊慢慢开启,猪价或出现短期反弹机会。
11月生猪弱势震荡局面,29日政策启动年内第三次收储,但也对市场提振甚微。进入12月之后,虽然宰量及开工有所提高,南方腌腊也预期近期很快大量开展,但并未挡住猪价的继续下行,而且在6日国内全国外三元标猪均价跌破14.00元/公斤的市场重要心理防线。
从供需情况来看,刚性需求增量不大,但月内集团场出栏任务重,而部分地区疫病反复扰动,被动加快出栏的压力突出,是导致近期猪价破位的主要原因。预期下半月腌腊将开始,预计对猪价带来一定支撑,短期价格或逐渐触底。不过预期随着即将到来的大范围降温天气,南方腌腊将要开启,猪价或迎来阶段性适度反弹机会。
年底收官,养殖端出栏压力大
Mysteel在12月初调研数据显示,11月规模场出栏积极,完成率在103.77%,整体计划完成良好,但受前期产能增加影响,12月计划量较11月继续增加2.0%以上,从数量上来看,12月出栏供应压力仍有增加。
11月上市猪企销售数据陆续公布出炉, 数据显示,1-11月全年出栏任务完成率达到83%,较同期正常进度低7个百分点左右。12月是最后收官月份,集团场将集中冲刺年度任务艰巨,如果年初目标不做调整的话,部分猪企可能难完成年初目标。
12月6日牧原公告称,2023 年预计出栏量区间修正为6250-6400 万头。1-11月公司已经出栏完成5718万头,这样推算12月计划出栏量在532-682万头内(均值607万头),比11月出栏量环比增加约13%左右。
除了12月出栏供应量增加带来的压力之外,今年生猪疫病发生频率较高,河南、山东等一些地区生猪疫病反复出现,较往年防范难度增加,从散户到规模场都有不同程度中招,一些中小体重的猪源被动提前出栏,也增加了新的压力。
可以看出养殖户面对疫病与行情的双重压力,养殖端内卷竞争激烈,一些散户被动去化严重,主动去化压力也有增加,市场占有率继续提高。
宰量升至相对高点,关注南方腌腊或即将开启
自11月开始,随着气温下降,需求季节性提升,整体开工率温和提高,最近一周(12月7日)屠企周均开工率升至34.31%,连续5周提升,目前已经超过上一次在年3-4月达到的高点,仅次于1月春节前的开工水平。
近期开工持续提升包括主观、客观原因都有:第一,毛猪及白条继续下滑,刺激需求继续季节性改善,第二,北方疫病反复,部分低价小标猪出栏较多,屠企猪源收购较多,部分逢低增加分割入库,冻品库存不降反而出现一定升高。由于近期天气,实际刚性增量有限,更多是因低价猪源供应增多、宰量被动性的提高,屠企盈利艰难,有更多的筹码进行压价,因此看对猪价并有无直接带动。
根据预报显示,下周从北到南出现大范围降温天气,市场期盼已久的南方腌腊活动将要开启,开工率仍有提升空间,预计腌腊活动可以到月底和元旦节日,这对猪价有实际的拉动作用,9日部分地区出现止跌反弹信号,但更多的是对中大猪带来,但标猪猪源较多,预计跟涨空间有限。
综上所述,12月供需面维持宽松,规模场冲刺年度目标压力大,加上疫病因素不利因素,市场出栏积极,整体对价格带来不利。但下半月南方腌腊活动正式开启,预期有望持续到月底,对猪价带来提振,但北方需求增量不大,整体需求难以匹配供应提升的压力。预期中旬开始猪价或出现一定反弹过程,标肥价差有所拉大,但是在猪源整体充裕下,价格上涨空间有限,到后期价格仍再次回落压力,对于养殖端而言,或是年底前逢涨出栏机会。
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