导语：近期生猪价格仍偏低位运行。据农业农村部监测，10月下旬生猪出栏量明显增加，猪价出现一波快速下行，近期已震荡趋稳。农业农村部畜牧兽医局负责人介绍，近期供求关系有所改善，预计猪价将企稳回升。
据国家发展改革委监测，全国平均猪粮比价连续三周以上运行在5：1-6：1之间，处于《完善政府猪肉储备调节机制 做好猪肉市场保供稳价工作预案》确定的过度下跌二级预警区间。为推动生猪价格合理回升，按照预案有关规定，国家发展改革委将会同有关部门启动年内第三批中央猪肉储备收储工作。不过从市场反馈来看，政策收储对行情提振成效有限。
图1 2022-2023年全国外三元生猪均价走势图
据Mysteel数据监测，截至11月30日，全国外三元生猪出栏均价为14.54元/公斤。全国猪价继续上涨，南方小幅补涨，北方涨势趋缓、局部成交明稳暗降。尽管月末养殖端出栏量不多，供给压力有短暂缓解，但终端白条消费支撑力薄弱，屠企纵然缩量也难弥补亏钱局面，不过市场看涨情绪犹在，且月初规模场出栏节奏普遍偏缓，同时南方降温潮袭来或对白条鲜销有所提振，预计短期猪价或趋稳、行情窄幅震荡盘整。
图2 2020-2023年自繁自养利润走势图
图3 2020-2023年外采仔猪养殖利润走势图
据Mysteel数据整理，截至11月30日当周，周内自繁自养周均亏损117.97元/头；5.5月前外购仔猪养殖在本周亏损202.29元/头。周内玉米及豆粕均有不同程度下滑，虽利好于养殖成本，不过生猪出栏增速，近期虽有反弹，但价格重心下移明显；而外购仔猪养殖受前期仔猪价格下跌的原因，养殖端亏损仍在持续。
图4 2020-2023年屠宰白条毛利润走势图
据Mysteel数据整理，截至11月30日当周，本周屠宰白条毛利润亏损38.16元/头。周内生猪价格先跌后涨，但周均价格重心下移；白条价格跟跌，毛白价格差变化不大，本周屠宰白条毛利润基本持稳，屠企亏损仍在持续。
从市场基本面来看，当前供需局面调整有限。供应方面，集团场中下旬出栏节奏稳定，本月计划完成度尚可，散户大多灵活出栏，短期集中上量不明显，但市场猪源流通仍较充足。需求方面，季节性消费预期未到兑现期，气温偏高加之过年较晚或消耗腌腊提振力度，屠企宰量表现相较弱稳，政策收储操作提振有限，需求端略显疲态。
整体来看，前几日猪价跌幅明显，近日连跌后挺价偏强，且月初月末情绪支撑，但供需暂无实质利好，短期行情偏强调整有限，猪价仍震荡盘整为主。虽然后续随着全国进一步降温，猪肉消费有所增加，供应宽松局面得到一定改善。但目前来看，市场情绪反馈不够乐观。
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