导语：自进入11月份，结晶葡萄糖价格止跌甚至小幅回弹，大厂有一定挺价意向，一方面是原料玉米价格止跌回弹，另一方面市场部分企业开工不足，导致货源供应偏少，库存低位，支撑企业心态。
图1 结晶葡萄糖价格走势图
9月份开始，结晶葡萄糖受原料玉米价格连续下滑和需求情况不佳下，价格出现连续下跌，整体下跌幅度达到150-200元/吨。跌价一直截止到11月份，甚至近期有小幅反弹，截止到目前，结晶葡萄糖山东、河北地区出货低价在3750-3800元/吨，黑龙江地区出货低价在3450-3520元/吨，价格较前期最低价有50元/吨价格的上涨。
图2 山东某深加工企业玉米收购价格
价格上涨一方面是原料玉米价格止跌，由上图可以看出，玉米价格自10月底降至低位后，华北地区上货量减少，加之东北地区雨雪天气，支撑价格回弹，但11月仍属于玉米上市期，玉米供应量充足，价格回弹有限，本月玉米价格一直在低位震荡，价格止跌企稳下，结晶葡萄糖成本稳定，支撑了结晶葡萄糖价格。
表 结晶葡萄糖全国开工和库存对比
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开工率 |
库存（万吨） |
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2023/10/26 |
52.06% |
16.70 |
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2023/11/23 |
48.63% |
15.77 |
另一方面，结晶葡萄糖整体供应量较前期较减少，截止到目前，全国结晶葡萄糖开工率为48.63%，环比上月下滑3.33个百分点，主要是因为近期部分企业因为自身原因，开工受限， 导致整体供应量减少。加之原料止跌回弹，并且随着12月份即将到来，南方市场春节提前备货或将有启动迹象，市场对于未来结晶葡萄糖价格难有看跌预期。大厂自从上周开始，有一定挺价意向，在一定程度上也刺激了下游的采购和提货情绪，导致库存下滑，截止到目前，国内结晶葡萄糖整体库存为15.77万吨，较上月下滑0.93万吨。厂家在库存低位，和原料暂时震荡下，有一定挺价心态，支撑低价小幅上行。
但对于生产企业来说，虽然南方部分贸易对于备货有启动意向，但并未到采购顶峰期，下游食品、发酵等行业拿货较为偏淡，对于结晶葡萄糖消耗一般，价格上行后，企业签单并不理想。加之本年度玉米产量充足，对于玉米价格明显上行也将形成一定压制，预计近期结晶葡萄糖价格或将稳定，观望消费和原料价格。长期来看，进入12和1月份，南北方春节备货降陆续启动，结晶葡萄糖需求好转，对于企业出货和价格将有一定拉动，玉米方面，新粮上市季节性下跌过去，市场价格或将有阶段性上行，支撑结晶葡萄糖价格春节前将有一定上行。
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