【导语】
磷酸氢钙市场价格小幅上探后陷入平静，交投氛围冷清，成交情况普遍不佳。下游终端企业对价格走势还是保持观望，维持刚需补库，随采随用；但受到磷矿石市场价格“抬头”影响原料价格支撑力度变强，磷酸氢钙市场成本上涨，使得磷酸氢钙市场价格陷入涨跌两难的境地。
一、价格情况
近半个月以来，磷酸氢钙价格波动不大，截至11月20日，目前磷酸氢钙市场云南地区开机有所下滑，有主流厂家停机检修，多数企业出厂报价参考2350-2400元/吨之间，贸易市场价格参考2280-2350元/吨；湖北市场主流企业上周出厂报价上调至2600元/吨，贸易市场主流报价2530元/吨；四川、湖北、广西地区有企业停机，暂无明确报价；内蒙古地区主流企业生产正常，出厂报价2650元/吨；山东地区主流企业出厂报价2600元/吨。
二、成本端情况
1、磷矿石供应紧缺，后市或偏强支撑
回顾近两年磷矿石价格不断上行，价格突破千元大关，受到供需博弈影响下，磷矿石价格高位僵持运行。国内磷矿石资源经过多年的高强度开发，优质磷矿资源大量消耗，磷矿整体品位下降明显，导致精矿产出率不断下滑；国家及磷矿石主产区相关部门也加大了对磷矿石资源的控制力度，使得磷矿石的供给预期进一步减少。
总的来看，国内企业看涨情绪浓厚，磷矿石市场供应紧张，而下游市场需求回升，支撑力度较强。预计磷矿石延续高位运行，有上行趋势。
2、硫酸价格区域分化，局部涨跌
云南区内硫酸供应因滇中及马关酸厂装置检修，整体供应维持较为紧张状态，部分贸易资源补充市场，下游氢钙市场成本压力下，有部分停减产操作，需求情况也有减量，但下游磷肥刚需支撑下，酸价维持坚挺。湖北区内下游磷肥市场刚需支撑下，酸厂走货顺畅，区内及周边酸厂库存均处于低位，下游部分硫酸装置检修下，外采硫酸量增长，河南三门峡资源及部分贸易价格小幅上探，但区内主力酸厂前期技改项目本周恢复，供应增长预期下，加上化肥出口受限消息利空发酵下，采购气氛僵持。
短期内供需情况趋于缓和，预计酸价难有波动，维稳为主。
3、成本利润情况
以云南地区为例，截至11月20日据Mysteel数据计算目前云南地区磷酸氢钙理论成本值在2429元/吨，受到两次硫酸的调价影响，云南地区磷酸氢钙成本理论值环比增加了9.37%，但是市场价格近期暂无较大波动，处在成本线之下偏稳运行。
三、需求情况
据Mysteel数据整理，磷酸氢钙下游饲料企业库存天数大多在30-50天，维持刚需补库、随采随用策略，预计下一集中采购周期在十二月中旬到来，目前市场成交情况冷清，偶有零星补库订单。
截至10月底，上海钢联208家能繁母猪数据显示，规模场环比下跌0.35%，同比增长0.20%；散户环比下跌3.08%，同比下跌12.06%。而1-10月累计去化2.02%，其中规模场能繁母猪1-10月累计去化1.61%，散户累计去化13.16%。综合来看，散户去化较快，规模场速度缓慢。国庆后部分省份出现一定猪病影响，散户恐慌性出栏，因此整体去化幅度有所加大，且散户去化幅度较为明显。
【总结】
综上所述，从原料端来看，成本支撑力度犹在，且目前市场价格处在成本线之下，厂家及贸易商挺价意愿较强；从需求端来看，饲料企业维持随采随用策略，市场成交情况不佳，但是市场刚需依旧存在，预计近期磷酸氢钙价格维稳运行，等待下一采购周期到来时，或有小幅上涨空间。
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