导语：根据钢联数据显示，本周生猪出栏均价在15.11元/公斤，较上周下跌0.29元/公斤，环比下跌1.88%，同比下跌44.91%。双节过后需求快速回落，猪价震荡下行，上旬虽二育集中进场价格有反弹，但中旬开始北方部分省份受疫情影响，标猪供应压力增大，猪价屡创新低。本文主要围绕近期疫情和二育对生猪市场的影响，对后市供需行情进行分析。
供应端压力相对缓解
根据部分上市猪企之前公布的2023年出栏计划及各月份的生猪销售数据统计如下图所示，可以看出除个别企业外，四季度的月均出栏量较前三季度的月均出栏量增量明显，整体增幅约22.63%，10月份猪价低迷，养殖企业出栏进度缓慢，供应后移，11、12月份压力偏大。10月上旬低价二育虽然对猪价有所拉涨，但北方部分省份疫情严重，中小养殖户各体重段商品猪受影响较大，被动出栏叠加恐慌性出栏，短期生猪供应骤增，猪价明显下滑，11、12月份供应压力有所减弱。其他省份受疫情影响较小，养殖端顺势出栏，二育也暂无明显迹象，后两个月的供应量偏稳定。整体来看后市集团场的供应压力增大，中小养殖场压力有所缓解。
需求端预期仍然向好
存在即合理，目前生猪现货价格走势已经基本反映了所有历史的消息，供需双增的基础上供大于求。河南等疫情较为严重省份的屠宰厂生猪采购成本低，低价白条冲击市场，导致周围省份正常地区的白条不好卖，走货情况不佳。需求量减少从而导致缩量保价，在当地供给相对充足的情况下，屠企压价意愿增强，猪价上涨无力。河南外调明显增多，其他省份猪价也持续走弱。
根据钢联数据显示，本周全国标肥猪价差均价在-0.61元/公斤，较上周扩大0.12元/公斤，大猪价格跌幅不及标猪，标肥价差仍存。整体来看大猪市场供需僵持，猪源偏少，前期三季度西南地区疫情叠加10月份华东华中部分省份的疫情，以及二次育肥也没有集中性入场，后期大猪的供应可能趋紧。而且目前还没有到大猪的消费旺季，随着气温逐渐降低，各地开始腌腊、灌肠，大猪消费提升，当前市场的供需均衡会被打破，正常市场的供给量满足不了市场需求，价格会走高，标肥价差进一步拉大。上涨过程中，养殖端压栏意愿增强，压栏行为大于抛售行为，上涨缩量，供给减少，标猪价格跟涨，市场价格持续改变，纠正当前的供需错配，在市场调节机制的作用下，博弈出新的供需均衡点。等到大猪需求高峰期一过，标肥价差会逐渐修复缩小，大猪价格相对走弱，可能会出现恐慌性出栏，导致猪价快速下跌。
综上，虽然目前生猪市场行情弱势运行，短期受疫情影响出栏压力较大，但年前猪价仍有上涨预期，预计待疫情稳定后，猪价开始逐渐回暖，年前市场主流价高点可能达17.0-18.0元/kg。
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