【导语】国庆假期过后，由于需求面快速转弱，多数市场库存压力增加，叠加蔬菜价格偏低对蛋白替代作用增强，致使10月蛋价持续下探。截至10月25日，全国主产区均价跌至4.36元/斤，较月初下跌0.54元/斤，较去年同期下跌1.64元/斤。我们针对本月蛋价超预期下跌的背后因素及后市走势展开分析。
数据来源：钢联数据
一、10月各环节库存压力稍大 供应面相对宽松
截至10月25日，本月生产环节日均库存为1.12天，环比9月增加83.61%。流通环节日均库存为1.58天，环比9月增加51.92%。随着月初蛋价初现跌势，市场对后世看空心态加剧。养殖单位多以积极出货为主。而市场交投清淡，下游拿货积极性不高，各环节出货遇阻，本月生产及流通库存均维持高位水平。同时随着气温转凉，蛋鸡产蛋率及蛋重逐步恢复至正常水平，10月鸡蛋市场供应面相对宽松、利空蛋价。
数据来源：钢联数据
二、10月进入季节性淡季 需求面显弱
10月鸡蛋市场处于季节性淡季。双节过后，终端消费者节前储备货源尚未消化，节后购买量减少明显。同时节后食品企业订单亦缩减，食品厂采购积极性降低。各地成交不温不火，下游经销商为规避风险拿货谨慎，多以消化内部库存为主。虽部分环节存逢低补货现象，但整体销量仍不理想。其次大量蔬菜上市、价格过低，取代部分蛋白需求量。因此10月份鸡蛋市场行情整体偏弱，蛋价跌势较大。
短线局部存小幅反弹几率 大局仍显弱势 11月中旬或迎转机
当前气温适宜，鸡蛋存储时间变长。随着近日蛋价阶段性触底，部分经销商存抄底意向，局部走货略有转好，各环节余货压力有所降低。加之价格已接近成本线附近，养殖单位存惜售心理。市场情绪再度升温，短线局部不排除存小幅反弹几率。但考虑到终端消费仍未见明显起色，仅是生产与流通环节之间的库存转移，大局依旧显弱。待至11月中旬需求面开始恢复，蛋价或迎来转机。
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