价格方面：截至8日，山东玉米淀粉市场成交价格3250-3300元/吨，较节前下调50-80元/吨；黑龙江市场主流成交3000-3050元/吨，较节前下调100元/吨。跌幅主要是新玉米的集中上市，深加工原料收购价格快速下跌所导致的。但随着今日华北玉米收购价格的止跌反弹，华北玉米淀粉价格也出现了小幅上涨。目前山东潍坊成交价格3260-3280元/吨，较昨日上调20元/吨。区域价差方面，山东-黑龙江价差回归至250元/吨以上，黑龙江玉米淀粉仍具备性价比优势。
当前玉米淀粉市场可以说是多空交织，利多因素主要集中在玉米淀粉基本面，利空因素则主要在于原料价格的不确定。
利多因素：
- 玉米淀粉供需格局偏紧：从供应方面来看，由于国庆期间玉米淀粉停机检修企业较多，玉米淀粉开工率及产量出现下滑。据Mysteel农产品调查数据显示，国庆假期期间第40周（9月28日-10月4日）周度全国玉米淀粉产量为24.94万吨，较上周产量降低3.08万吨；开机率为46.46%，较上周降低5.74%。产量下降的同时，下游企业库存天数普遍偏低，节日期间及节后仍存补货备库需求，假期期间淀粉走货未受明显影响，也使得玉米淀粉企业库存不增反降。截至10月7日，全国玉米淀粉企业淀粉库存总量67.2万吨，较节前减少2.6万吨，降幅3.72%，月降幅16.00%；年同比降幅17.44%。
- 10月下游需求稳中向好：进入四季度气温逐步转凉，虽淀粉糖领域需求将逐步下降但下游食品需求回暖；且双十一即将来临，下游纸厂包装企业开工率预计将维持高位。另外从相关品价格来看，目前木薯淀粉-玉米淀粉价差仍然处于高位，2023年第40周，本周木薯淀粉与玉米淀粉平均价差1412元/吨，玉米淀粉在造纸、食品等相关领域有替代优势。
- 副产品库存逐步增加，企业挺价主产品：自9月开始，受豆粕价格下跌影响，玉米副产品价格及走货情况均不乐观，尤其是玉米蛋白粉，跌幅相对较大。从利润贡献值表现来看，截至8日，玉米副产品吨利润贡献值为805元，较9月初950元/吨下跌145元/吨。且目前相对悲观的是，企业普遍反馈玉米副产品库存开始累积，个别企业玉米副产品库存甚至高于主产品。对玉米副产品价格不看好的同时，企业挺价主产品心态较为明显。
利空因素：
- 原料价格下跌，生产企业利润可观：东北新季玉米启动全面收割，市场价格逐渐转向新粮。新粮单产整体提升，基层农户售粮整体较为积极；叠加黑龙江农场粮上市，供应整体宽松。玉米价格快速下跌，一方面对对市场购销氛围也有一定消极作用，下游采购心态趋于谨慎后走货速度放缓不利于企业挺价心态。另一方面，原料价格的大幅度下跌使得淀粉企业生产利润迅速好转。截至8日，全国玉米淀粉企业生产利润较为可观，山东、黑龙江地区吨玉米加工利润均为74元。高利润驱使下玉米淀粉企业开工积极性后期将有所提高，市场供应压力或有增加。
整体来看，玉米淀粉市场多空因素交织，10月玉米淀粉价格或呈先抑后扬走势，短期市场压力点在于玉米价格的快速下跌，企业为争取订单价格可调整空间相对较大。下周黑龙江玉米淀粉开工率提高，产量增加后市场竞争压力也将加大，上游企业或拉低成交价以促进签单市场。而黑龙江-山东区域价差已在高位，难以再一步扩大，山东价格或跟跌。但从目前下游补货情况、上下游库存天数等关键因素仍体现出需求具备较强韧性，10月下旬玉米淀粉价格仍有反弹向上动力。从策略上来看由于副产品贡献值的有效回落，玉米淀粉基本面情况表现较为良好，四季度米粉差走扩可能性依旧较大。
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