导语：9月是双节备货传统消费旺季，今年菜油备货情况不及预期，近期加籽价格持续走低，主要原因是近期加拿大收割进程较快，加籽的收割压力季节性增长，菜油成本端菜籽价格支撑减弱。
国内方面，菜油库存仍处于较高位置，油厂菜籽线开机率较低，菜油供应端压力减缓。然而菜油节前备货需求表现不及预期，供应方面依旧相对宽松。
据Mysteel调研显示， 截至2023年9月22日（第38周），全国重点地区豆油、棕榈油、菜油三大油脂商业库存总量为209.68万吨，较上周减少3.86万吨，减幅1.81%；同比2022年第28周三大油脂商业库存137.73万吨增加71.96万吨，增幅52.25%。本周主要还是因下游需求不佳，豆油在累库，棕榈油虽有进口但货权集中，下游贸易商集中备货，菜油因菜籽进口量减少以及压榨产能减弱提货的原因库存也有下降。
油脂市场双节备货整体需求不及预期，国内三大油脂库存较高，现货价格整体回落。从盘面的情况来看，节前避险情绪有所上升，普遍减少了对油脂的持仓，这导致了菜油价格的小幅反弹。目前市场处于观望状态，等待进一步的发展。
截止到9月27日，主力合约OI2401报收于8758，涨78，涨幅0.90%，减仓8462至27.5万手。全国三级菜油市场均价为9010元/吨，环比8月9758元/吨下跌7.67%，同比22年9月12960元/吨下跌30.48%。9月菜油宽幅震荡走低，现货方面，27日贸易商菜油基差报价稳定，其中华东地区01+240元/吨，持平；广西01+80元/吨，持平；广东01+300元/吨，持平；福建01+180元/吨，持平。
国内油脂库存震荡变动，菜油方面，上周库存有所减少，但整体仍处于较高水平，虽然加籽回弹，菜油上游成本端价格支撑，供应依旧相对宽松。因此，预计菜油延续震荡偏弱运行，菜油基差偏弱的预期仍然较大。
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