从8月底开始，美盘大豆期货价格因大豆生长优良率降幅低于市场预估水平，加之南美大豆播种在即，市场普遍认为在湿润的厄尔尼诺气候影响下南美新作大豆产量或将创新高，使得大豆期价承压下滑，主力11月合约从1409.5美分/蒲式耳偏弱下行，最低已至1352.5美分/蒲式耳，但因美国大豆出口需求良好及大豆作物仍受到不利于生长的天气影响而出现一定幅度的反弹。
据美国农业部公布的最新大豆生长优良率显示，截至9月3日在占到全国大豆播种面积96%的18个州美国大豆生长优良率降至52%，较上一周继续下降1个百分点，略高于报告出台前市场预估的51%，不过这已经是近年来大豆生长优良率较低的水平，并且为2013年同期以来的最低的大豆生长优良率，这主要是美国中西部大豆产区遭遇了炎热干燥天气后，大豆生长受到威胁，市场担忧美国大豆减产程度增加之后会影响大豆后期的供应，从而支撑CBOT大豆期价在近日出现震荡略微偏强的走势。
因美国中西部大豆产区自8月中旬前出现了影响大豆生长的炎热干燥天气，且持续的周期较长，市场担忧会影响大豆最终的产量;且因巴西大豆销售高峰过去后，市场再度将目光转向了美国大豆，近期美国大豆出口销售良好也支撑了美盘大豆期价维持高位震荡运行的走势，带动了进口大豆价格跟随出现一定程度的涨幅。虽说近日因美盘大豆期价出现回调后进口大豆成本亦出现回调，但较8月中旬的阶段性低点亦是出现了一定程度的涨幅，加之市场普遍看好后市的行情，进口大豆成本处于偏强震荡的行情。
随着美国大豆收割工作的即将开展，天气炒作对大豆产量的影响逐渐降低，且今晚即将公布9月月度供需报告，对大豆的单产及产量或更加接近，市场均期待报告出台后指引市场的同时，从天气对大豆产量的影响逐渐转向大豆的供应。而巴西的早播大豆已经开始，市场又即将聚焦大豆的播种及生长，而大豆销售已经在80%左右，市场对南美的关注与美国市场相反的从大豆供应方面转向影响新作大豆产量的播种及生长方面来。
受美盘大豆走势影响，进口美国大豆及巴西大豆价格均出现先抑后扬的走势，且反弹的幅度较为明显。据相关统计数据显示，截止8月31日进口巴西大豆较月初上涨240元/吨，不过月底的高价较月初的低价上涨达300元/吨;而进口美国大豆与CBOT大豆走势较为雷同，月底较月初上涨80元/吨，但是月底的高价较8月上旬后期的低价涨幅近440元/吨，从而支撑豆粕价格维持强势上涨的行情。
随着前期进口巴西大豆到港高峰期来临后大豆供应逐渐增加，油厂在压榨利润较好的情况下保持较高的开机率，豆粕库存继续攀升并涨至2022年8月初以来的高点91万吨。不过因大豆到港数量下降以及部分油厂出现检修停机，大豆压榨量下滑后豆粕产量下降，但是饲料养殖企业提货需求持续使得库存止升转降。不过油厂压榨量一直处于偏高的水平，豆粕库存下降的趋势较为缓慢，且在上月底的时候仍维持在77万吨的水平。
随着豆粕现货价格的持续上行，豆粕现货价格及远期基差合同报价均出现了一定程度的涨幅，这使得饲料养殖企业对高价豆粕的接受意愿下降，豆粕现货及基差合同有所转淡。加之在前期工厂已经销售了大量的远月基差合同，不少饲料养殖企业都有一定数量的合同到期需要提走，工厂外等待提货的车辆较多，提到货之后豆粕库存由工厂转至饲料养殖企业，工厂再次销售现货及合同的数量较为有限，从而抑制了豆粕价格继续上行的幅度。
豆粕在进口大豆成本上涨及需求良好的情况下维持强势上涨的行情。进入9月后天气炒作影响逐渐减弱，大豆产量越发明朗，在美国大豆收割即将开展后供应压力将逐渐凸显，美盘大豆或能受到承压回调，进口大豆成本在CBOT大豆偏弱及人民币兑美元升值的情况下成本将有所下降。不过后续关注到港大豆数量，豆粕产量及供应将持续关注。9月底虽然有不少的生猪及肉鸡需要为即将到来中秋国庆需求高峰及秋收消费出栏，肉鸡及生猪存栏将会下降。但随着天气转凉后畜禽需求逐渐好转，在存栏偏高且养殖效益大部分均处于盈利的情况下对豆粕需求前景较好，豆粕供应不减的话价格降趋于走弱。
免责声明：Mysteel发布的原创及转载内容，仅供客户参考，不作为决策建议。原创内容版权归Mysteel所有，转载需取得Mysteel书面授权，且Mysteel保留对任何侵权行为和有悖原创内容原意的引用行为进行追究的权利。转载内容来源于网络，目的在于传递更多信息，方便学习与交流，并不代表Mysteel赞同其观点及对其真实性、完整性负责。申请授权及投诉，请联系Mysteel（021-26093397）处理。