前言：加拿大统计局预估2023/24年产量为1756万吨，当前加拿大油菜籽处于收割季节，国内菜籽买船激增，未来菜粕市场供需如何，随着加籽大量到港后价格走势如何？
加拿大统计局公布数据，2023年加拿大油菜籽产量预估1756.1433万吨，市场预期为1818万吨，2022年油菜籽产量为1869.4768万吨。周三洲际交易所（ICE）加拿大油菜籽期货收盘下跌，其中基准期约收低0.3%。近期ICE油菜籽处于下跌趋势，主要原因为菜籽已经开始收割。截至收盘，油菜籽期货下跌2.60加元到8加元不等，其中11月期约收低2.60加元，报收809.20加元/吨；1月期约收低3.60加元，报收814.80加元/吨；3月期约收低4.50加元，报收816.70加元/吨。随着加拿大的大草原菜籽逐步收割，季节性收获压力开始逐步显现。曼尼托巴省报告称，全省的收割工作总体完成了18%，其中该省中部地区的油菜籽收割工作完成了15%。
国内方面，由于前期菜籽买船利润不佳，二季度国内油厂采买菜籽量较低，当前国内进口菜籽处于相对低位。据Mysteel调研显示，2023年第34周，沿海地区主要油厂菜籽压榨量为7.8万吨，本周开机率21.06%，下周沿海地区主要油厂菜籽压榨预估8.3万吨，下周开机率预估22.41%。预期国内菜籽压榨量当前将持续处于低位，直至加拿大油菜籽到港。据Mysteel调研显示，中国四季度菜籽采买数量已经达18条船，集中于9-10月船期，预计届时菜粕产量将增量明显。
菜粕消费旺季是8-10月，每年的2-4月份国产菜籽粕的库存量会较少，但水产养殖开始增加，这时菜粕的价格就会出现上涨。5-8月份，国产油菜籽开始集中上市，菜籽粕新增供给量大幅增加，国内的菜籽粕价格常常会出现下跌，在新季菜籽粕供应能力最强的6-7月之间的价格往往会跌至年内低点。8-10月份，国产油菜籽榨季陆续结束，菜籽粕的供应能力趋于减少，水产养殖却进入对菜籽粕需求的旺季，呈现了需求显著增加和供应预期减少的供需格局，国内菜籽粕价格上涨趋势较为明显。
国内菜粕将于三季度末处于传统水产淡季，预计此时菜粕需求量将会下降，菜籽到港量增加，菜粕处于供大于需格局，据Mysteel调研显示，截止到2023年8月25日，沿海地区主要油厂菜籽库存为16.3万吨，较上周减少5.7万吨；菜粕库存为3.6万吨，环比上周增加1.1万吨；未执行合同为6.2万吨，环比上周减少1.7万吨。
近期郑粕期价延续高位震荡，现货基差弱势。进口菜籽油厂开机率平稳。菜粕当前仍处于传统水产旺季，库存仍处于低位，与豆粕价差震荡运行。预期随着菜籽逐步到港后，三季度末菜籽处于供需不平衡态势。后市重点关注豆粕、菜籽压榨及RM仓单情况。
免责声明：Mysteel发布的原创及转载内容，仅供客户参考，不作为决策建议。原创内容版权归Mysteel所有，转载需取得Mysteel书面授权，且Mysteel保留对任何侵权行为和有悖原创内容原意的引用行为进行追究的权利。转载内容来源于网络，目的在于传递更多信息，方便学习与交流，并不代表Mysteel赞同其观点及对其真实性、完整性负责。申请授权及投诉，请联系Mysteel（021-26093397）处理。