导语：近期华北地区麦芽糖浆价格强势上行，整体上行幅度达到100-200元/吨，价格上行较为明显，各厂家陆续跟进。
图 山东某深加工企业玉米收购价格
价格强势上行，最主要的因素就是原料玉米价格的再次强势上涨。近期原料玉米在高位小幅回调后，又出现大幅升高，整体幅度达到80-100元/吨，主要是因为东北地区出现大范围降水，发运和物流受阻，个别地区低洼地块出现积水，引发市场对新作产量的担忧，产区出货节奏放缓，对华北地区供应也受到较大影响，导致华北地区市场供应维持偏紧张状态，支撑价格快速上行。
表1 麦芽糖浆近期开工和库存变化
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开工率 |
库存 |
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8月3日 |
40.76% |
82050 |
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8月17日 |
46.17% |
72850 |
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涨跌 |
5.41% |
-9200 |
另一方面，库存压力的减小也是支撑价格上行幅度的重要因为。原料连续上涨， 整体市场看涨气氛下，支撑下游提货采购积极性，并且距离中秋还有一个半月时间，馅料企业备货陆续启动中，麦芽糖浆下游消费主要是糖果、糕点和啤酒行业，由于其粘度和甜度温和，近两年来饮料中添加量也有增加。在啤酒行业中，一般低端啤酒添加麦芽糖浆，高端啤酒添加大麦等发酵，但自2020年麦芽糖浆价格大幅上涨后，啤酒行业对于麦芽糖浆需求减少，糖果行业也由于人们健康意识增强，消费下滑，导致对麦芽糖浆消耗降低。糕点行业，由于白糖价格高位，部分糕点使用麦芽糖浆替代白糖，降低生产成本，对麦芽糖浆消耗近几年逐步提高，导致糕点行业成为麦芽糖浆最大下游，啤酒和糖果随后。所以说中秋糕点消费备货对麦芽糖浆出货起到较大支撑，厂家开工增加，库存压力明显下滑下，价格顺势上调。
进入本周，随着雨水天气减少，加之华北玉米价格高位，东北玉米陆续流入，厂家上货量增加，玉米价格开始止涨下滑，麦芽糖浆成本减少。并且对于麦芽糖浆行业来说，2022年麦芽糖浆产量是345万吨，目前行业产能是767万吨，行业产能过剩比较明显。所以在成本走低，以及供应充足下，价格难有继续上涨动力，暂时稳定为主，甚至部分成交松动。
对于后期市场来说，玉米价格继续上行动不足，近期或将高位震荡为主，糕点备货时间较短，基本在半个月以内，后期糖浆走货有压力，预计价格稳中偏弱运行，但低价盈利不佳下，下滑空间有限。
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