美国农业部发布7月供需报告，报告还是围绕北美大豆的种植面积进行调整，市场对大豆单产预估未调整感到意外，7月美国2023/2024年度大豆种植面积预期8350万英亩，6月预期为8750万英亩，环比减少400万英亩，美豆种植面积大幅下调导致美豆供需变紧，厄尔尼诺天气背景下单产预期偏乐观，23/24年度国际大豆供应恢复时间推后，主要依赖南美丰产兑现。
豆油近月供应充裕，大豆到港和压榨量均较大，据海关总署统计：2023年6月份中国大豆进口量1027万吨，同比去年增加202万吨，同比增幅24.5%；环比5月进口量减少175万吨，环比减幅14.6%。此外，2023年1-6月份进口大豆累计5258万吨，同比增加629万吨，增幅13.6%。据Mysteel农产品团队对国内各港口到船预估初步统计，2023年7月国内港口到港总计1100万吨，8月810万吨，9月750万吨。（注：由于远月买船及到港时间仍有变化可能，因此我们将在后期的到港数据中进行修正。）
压榨开机持续回升，根据Mysteel农产品对全国主要油厂的调查情况显示，第28周（7月8日至7月14日）111家油厂大豆实际压榨量为187.45万吨，开机率为62.99%；较预估高2.8万吨。预计第29周（7月15日至7月21日）国内油厂开机率继续上升，油厂大豆压榨量预计196.79万吨，开机率为66.13%。
近期持续累库存，据Mysteel调研显示，截至2023年7月14日（第28周），全国重点地区豆油商业库存约102.88万吨，达到近三年的高点。7-8月年内供给最充裕，豆油基差年内低点恐临近，8-9月渠道补库叠加双节备货，旺季需求启动后，供需形势将发生转变。
综上所述，现阶段，国外方面，北美大豆的天气情况始终是焦点所在，给予CBOT大豆盘面支撑。国内豆油终端需求不振，虽提货有所改善，但榨利尚好，油厂开机正常，产量有所增加，库存持续累库，基差部分有所下调。现市场整体供应依然较为充足，虽短期难改现状，叠加豆粕利润较好，油厂或挺油卖粕，预计豆油基差仍有下跌空间，8月库存见顶后，叠加中秋备货带动需求现货或能迎来转折。
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