导语：2023年今年我国维生素市场持续偏弱运行，市场终端库存量相对偏高，贸易商存货偏多，出货意愿强烈，因此我国维生素市场实际成交形势依旧低迷，半年来维生素市场整体低迷弱势，需求自2022年下半年进入走弱态势后至今一直没有提振，接下来我们将从产品价格走势、出口方面、原料及下游需求层面等几个方向来回顾维生素上半年市场变化及下半年市场行情展望。
一、从价格走势来看
三大主流产品维生素A、维生素E和维生素C上半年走势均处于下滑态势；在饲料添加剂中用量最大的维生素E从年初75元/公斤左右的价格跌至现在早已跌破70元/公斤，市场上现已出现67元/公斤左右的成交价，跌幅达到10.67%，然而后续发展短期未有明显的利好消息，或将还会下滑；维生A也不容乐观，始终处于成本线弱势运行。需求不见好转，目前市场价格在84-86元/公斤;维生素C更是艰难，本就供需失衡的局面在产能过载严重、需求乏力的双重夹击下更是雪上加霜，行业已出现普谝亏损，多企业已低干成本线让利出货，例如6月底“帝斯曼-芬美意根据对公司运营以及供应能力的持续评估，决定为其生产维生素C的江山工厂寻求其他战略经营方式”，高强的压力下迫使厂家不得不作出战略性调整来及时止损，2023年全球VC价格步入历史新低，我国VC产业将再次面临严峻的考验。
受原料端影响，主导维生素部分品种价格趋坚运行，如VB2，烟酰胺。这是目前今年维生素低迷市场下有明显上行的两个产品。烟酰胺自2022年底跌至新低后，进入2023年以来一直处于供货紧张状态，持续到上游原材料紧缺的影响，原料价格的快速上涨，使得烟酸/烟酰胺成本不可控，加之工厂挺价意愿明显，最终成交进一步上涨，截至目前，烟酰胺市场主流成交价格已经从年初的27元/公斤左右上涨至现在的55-58元/公斤，涨幅高达103.7%-114.8%，加之近期国外货源冲击国内市场，价格窄幅区间波动暂已趋稳。原材料问题短期内得不到改善的话，后期上涨趋势仍存。
二、从出口方面来看
截至目前，2023年1-5月份维生素总出口量为15263340吨，同比去年1-5月份出口总量减少13012.41吨，降幅在7.86%，尤其是第二季度出口量一降再降，4月份出口量环比下降14.69%，5月份出口量再次环比下降11.55%，而市场形势目前弱势下行态势占主导，预计6月份出口也并不乐观，加之7、8月份检修高峰季的来临，开工低位，利空因素集中，弱势盘整的局面或将持续到三季度末。
三、从原料及供需层面来看
原料端：
作为维生素多品种的主原料玉米，今年上半年玉米价格呈现前期弱势下行后期强势上涨的运行态势。2023年上半年玉米价格整体先跌后涨。5月份之前价格波动较小，5月份之后随着市场余粮不断减少，贸易商挺价意愿增强。价格波动明显增强，截至6月底，华北玉米创2023年内新高，全国玉米均价接近年内高点。2022年受国家整体调控影响，玉米种植面积和产量有所下降，但2023年种植面积增长明显。小麦成为调整玉米供应的关键因素。中长期来看，考虑到小麦替代、进口谷物、稻谷拍卖等替代因素，当前仍然维持“产需有缺口，供需无缺口”的判断，但产需缺口逐渐收窄，下半年主要关注进口玉米情况、新玉米定产情况、成本支撑、进口玉米及替代品情况等。
需求端：
据Mysteel农产品数据调研显示，2023年上半年生猪出栏均价为14.64元/公斤，同比上涨0.59元/公斤，涨幅为4.2%。生猪出栏均价呈现窄幅震荡走势，区间维持在14-16元/公斤。年初猪价为16.23元/公斤，恰逢春节前备货，猪价阶段性上调；但此后需求处于传统淡季，市场供强需弱，猪价下跌。2月猪价先跌后稳，春节后出栏节奏恢复，但需求淡季。3月猪价震荡盘整，虽有回落但跌幅不大。4月份开始，二季度国内生猪价格延续低位区间震荡态势，年初疫病影响已被验证无碍，需求强预期回归偏低现实，供应宽松、需求寡淡局面延长猪价磨底时间。截至6月30日，全国外三元生猪出栏均价为13.66元/公斤，同比下跌6.61元/公斤，跌幅为32.60%。综合供需情况来看，预计7月份生猪现货价格横盘整理，反转机会相对较小。8月份猪价或小幅上涨，整体三季度猪价在14.00-16.50元/公斤小幅调整。四季度随着季节性消费高峰期来临，预计四季度猪价或回归成本线附近，猪价或在16.00-18.00元/公斤，不排除出现阶段性行情高点。但当前了解到国内冻肉库存压力较大，后期冻肉库存释放仍有较大风险存在，消费提振猪价涨幅有限。整体来看全年高点或出现在四季度，次高点在三季度。后期要持续关注国家收抛储政策、南方疫情影响、二育和冻品出库等情况。
2023上半年全国白羽肉鸡价价格快速上涨后震荡下滑，期间一度创下近四年价格新高。上半年全国白羽肉鸡棚前均价为4.71元/斤，环比涨幅11.08%，同比涨幅4.43%。一季度，春节前新冠解封造成屠宰端供过于求和毛鸡价格大幅下滑，养殖端亏损严重，上鸡信心不足，进而导致春节后各产区均出现了明显的鸡源不足问题，后续又与断档期相连，供应端强力支撑下，毛鸡价格一路推涨至高位；二季度，在4月2日创下5.30元/斤的近四年价格新高之后，开始一路高点回撤；总体来看，二季度的白羽肉鸡价格在出苗量和出栏量趋于正常之后，开始受鸡肉消费端的主导；产品价格持续下跌，出货低迷，库存持续偏高，毛鸡受产品需求面的强势利空，价格震荡下滑。并且进入6月份开始，持续的震荡走低导致毛鸡价格已经开始低于去年同期。
四、下半年行情预测
短期来看：现阶段正处于7、8月高温检修季，国内维生素部分工厂检修与原料价格上涨等因素带动上游工厂挺价销售，部分品种价格趋坚运行，目前处于维生素淡季阶段，而今年持续的需求乏力使得“旺季不旺、淡季更淡”了，维生素行业的暴利时代已经远去，接下来为应对这产能严重过剩、技术壁垒逐渐消失、持续疲软低迷的市场状态，从业者们须做出相应的调整。尽管夏季入伏为鸡蛋市场上涨提供动能，但积弱难返，国内畜禽养殖效益形势欠佳，养殖亏损不利于添加剂类需求回升，维生素市场需求形势支撑力度严重不足，因此市场购销形势仍显偏弱，市场价格以弱势盘整为主。下半年来看，目前并没有太明显的利好消息，三季度仍较为悲观，现在只能寄希望于四季度的小旺，整体来看维生素市场甚难摆脱弱势运行之格局。继续关注国内维生素工厂夏季停产检修计划以及主流工厂销售动态等因素。
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