概述： 纵观2023年上半年国内进口鱼粉市场，整体价格呈现先稳后涨走势，6月初鱼粉价格更是呈直线攀升，6月底环比5月底涨幅高达近3000元/吨。二季度前期小幅震荡上涨得益于秘鲁试捕消息以及A季配额推迟公布，而在6月初秘鲁生产部宣布A季中北部捕鱼配额数量远低于往年配额数量后，鱼粉市场更加活跃，价格一路冲高。
价格回顾
从价格方面来看，以广州市场秘鲁超级鱼粉为例，截止到6月30日广州港口超级鱼粉价格18000元/吨，较去年同期大幅上涨，较年初上涨4300元/吨。23年一季度与22年四季度鱼粉价格基本持平；4月初开始国内市场传来秘鲁沿岸海水温度以及幼鱼比例偏高消息，4月7日秘鲁官方宣布4月17日至4月21日实施5天试捕，使得鱼粉价格涨势稍有抬头；5月在市场认为配额数量不及预期、开捕时间推迟、汇率上调等多个利好因素影响下，鱼粉价格继续坚挺窄幅上涨；6月2日秘鲁官方终于宣布2023年A季配额为109.1万吨，此配额数量处于往年低位，成功助推鱼粉价格上调，涨价势头强劲。
供应回顾
1、海关数据
2023年5月国内饲料用鱼粉进口量191715.765吨，较4月份减少29333.79吨，环比降幅13.27%；较2022年5月份减少7120.406吨，同比降幅3.58%。其中2023年5月份各国鱼粉进口均价1747.81美元/吨，同比增加90.46美元/吨。截至2023年1-5月国内饲料用鱼粉累计795988.722吨，较去年同期增加70559.715吨，同比增幅9.73%。
2、港口库存
全国港口鱼粉库存数量整体呈现“S”字形走势，其中进口鱼粉港口库存在2月7日下降至最低点，全国港口库存为17.20万吨；港口库存在5月29日上升至最高点，全国港口库存为27.47万吨。随后鱼粉到港增速放缓，国内成交消耗港口库存为主，鱼粉库存开始逐渐下降，截止到7月16日，全国各港口库存为17.32万吨，即将下降至上半年最低点，其中广州9.04万吨，上海3.55万吨，大连0.88万吨，天津0.02万吨，福建3.30万吨，其他港口0.53万吨。由于秘鲁上半年未进行捕捞活动，鱼粉下半年到港将明显下降，港口库存将逐渐减少。
需求回顾
1、生猪方面
2023年上半年生猪出栏均价为14.64元/公斤，同比上涨0.59元/公斤，涨幅为4.2%。年初猪价为16.23元/公斤，恰逢春节前备货，猪价阶段性上调；但此后需求处于传统淡季，市场供强需弱，猪价下跌。2月猪价先跌后稳，春节后出栏节奏恢复，但需求淡季。3月猪价震荡盘整，虽有回落但跌幅不大。4月份开始，二季度国内生猪价格延续低位区间震荡态势，年初疫病影响已被验证无碍，需求强预期回归偏低现实，供应宽松、需求寡淡局面延长猪价磨底时间。
2、水产方面
2023年上半年，国内市场水产品存塘量高，压塘严重，叠加供需博弈，市场消费还未回暖，水产养殖整体效益不佳，鱼价偏弱运行。23年1季度普水鱼及生鱼、加州鲈等特种鱼类价格相对低迷，养殖户陷入亏损，惜售情绪较强。2季度随着下游水产饲料企业产能开工及投苗期到来，不过整体投苗密度减小，养殖户开始清塘，水产品整体走货增加，鱼价缓慢回暖。
下半年展望
鱼粉价格从4月一路大涨到7月，仍在高位震荡，截止到发稿前，秘鲁超级鱼粉主流成交价18900-19100元/吨，鱼粉价格高位偏稳。展望下半年，7月鱼粉库存供应逐渐紧张的氛围下市场同样期待着需求的上量，由于上半年投苗密度的减小，预计下半年水产品出塘量有所下降，水产品供应有限。而下半年将迎来水产消费需求旺季，供需结构的改善将提振水产品价格，秋季补苗有望增加，从而利好鱼粉市场，需求旺季来临鱼粉价格有望突破20000元/吨。另外值得重点关注的是下半年国产鱼粉捕捞生产情况以及秘鲁下半年预售和配额情况。
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