概述：
2023年上半年花生价格高开高走，整体呈现偏强态势。截止至2023年7月7日，全国通货米均价为11920元/吨，较年初上涨1260元/吨，涨幅11.81%。与去年同期相比较上涨2770元/吨，涨幅30.27%。2022季花生中植时期主产区天气干旱，导致花生种植时间推移；加之去年农户整体收益较差，种植意愿明显降低，部分产区选择改种花生，供需矛盾下花生价格持续攀升。下半年花生将迎来新季花生上市，天气的变化、国内种植面积的增减、新季花生的产量以及市场需求的变动将继续成为我们关注的重点。
一、2023上半年市场回顾
（一）2023上半年价格走势回顾
1.国内价格走势分析
1月份，国内花生价格波动有限，全国通货米均价10695元/吨。春节临近，市场采购量有所增加，基层挺价意愿明显。东北产区市场收尾节奏较快，部分加工厂已处于停工歇业状态。进入中旬，油厂基本进入停机停收状态。春节过后，贸易商收购意愿增加，产区上货量有限，花生价格持续坚挺。
2月初节日氛围消散，市场需求略显疲软。2月中旬开封龙大、中粮、莒南工厂相继入市收购，为花生行情注入镇定剂。进入下旬，两广等销区市场备货需求增加，产区供应矛盾突出，花生价格持续上涨。截止至2月28日，全国通货米价格为11640元/吨，环比增涨780元/吨，增幅7.18%。
3月初，市场多数建立部分库存，采购意愿下降，花生高价成交量缩减，部分市场加工利润倒挂现象明显。3月中上旬宏观以及油脂悲观情绪增加，花生油报价持续走弱，进口花生陆续到港，油厂不断下调收购价格，改变收购策略。截止至3月31，全国通货米均价为11420元/吨，环比下降180元/吨，降幅1.55%；同比增涨2960元/吨，增幅34.9%。
4月初花生市场整体成交量有限，花生价格弱势运行。4月中旬河南春花生陆续种植，但整体播种面积并不理想。4月15日苏丹国内局势动荡，市场对后期国内到港量引发担忧。节日临近，市场按需补库，产区均有不同程度上涨。截止至4月28日全国花生通货米均价为11460元/吨，环比上涨40元/吨，涨幅0.35%；同比增涨3300元/吨，涨幅40.44%。
5月，花生价格先涨后跌。五一节日消费好转，花生市场走货加快，产区挺价意愿明显，受进口米行情影响，各品种呈现不同程度上涨。进入中下旬，市场成交量有所放缓，受大宗油脂以及盘面大幅下跌情绪带动下，花生价格略显弱势。截止至5月31日全国花生通货米均价为11940元/吨，环比上涨480元/吨，涨幅4.18%；同比增涨2880元/吨，涨幅31.78%。
6月，花生价格涨跌互现。五月过后市场需求惨淡，端午节对花生消费提振有限，交易氛围欠佳，随着天气逐步升温东北产区储存条件有限，基层放量增加， 部分地区报价下滑。进入下旬，市场补库意愿增加，产区走货好转，基层余量有限继续提振花生行情。截止至6月30日全国花生通货米均价为11920元/吨，环比下跌20元/吨，跌幅0.16%；同比上涨2820元/吨，涨幅30.89%。
2.成本利润分析
据Mysteel农产品调研所得，大多地区2023年花生种植成本均呈上涨趋势。以河南地区为例，河南产区种植成本的增加主要来自于花生种子价格的抬升，种子的价格同比上涨46%。而今年2月行情的启动也是因为花生种子进入销售旺季，带动花生价格上涨，种子经销商反映今年整体销售情况明显好于去年。
调研中发现今年播种费用也有小幅上涨，其原因主要是由于农村人口老龄化，人工播种费时费力，导致费用增加。当然人工费用的产生主要是取决于土地地势能否机械化播种。
另一方面，2023年地膜、农药及化肥成本均有小幅度下降；浇地、地膜等成本基本稳定，具体情况如上表。总体来看，预计花生整体种植成本小幅上涨5.9%。但种植成本的上升并影响种植意愿的唯一因素，还需结合其他竞争作物的成本情况、种植意愿、种植政策、种植收益预估等具体分析。
据Mysteel农产品调研所得，各产区2023年花生种植成本预测如上表。
值得注意的有以下几点：
1.吉林大多产区农户自有机械普及率较高，机械播种和收割成本基本可忽略不计；河南大多产区播种和收割成本处于正常水平；相比之下，山东产区规模化种植不及东北和河南，农户自有机械普及率偏低，导致机械收割成本则较高。
2.吉林产区浇地成本相对较低，主要原因是当地多采用井水灌溉，成本多为水泵产生的电费，其他产区为直接灌溉，浇地费用高于吉林。
3.据调研，吉林产区花生种植地租成本明显高于华北、华中地区。当地种植普遍为规模化种植，2023年花生种植收益良好使得租地价格上涨。
（二）2023上半年基本面情况回顾
1.供应格局及变化趋势分析
2019年底，国内疫情爆发，不能堂食带动了花生制品和花生油的消费量，花生价格随之上涨。2020年种植户对于花生的种植积极性大大提高，由2019年的4633千公顷扩增到4731千公顷。新花生上市阶段，价格高开，贸易商收购积极，新花生开秤价格已给农户带来较大收益。2021年需求减弱，花生价格走向下坡路，但由于2020年农户收益明显，整体播种意愿良好，虽然山东、河南部分产区有选择改种的现象，但河北、东北产区种植意向偏高，整体来看国内的种植面积呈现小幅增长。
而与往年不同的是，2022年上半年花生价格创下近三年历史新低。3月花生价格到达最低点，与往年同期相比下降 23%。反观土地竞争作物，玉米、小麦却走出牛市行情，从种植收益以及种植机械化率来讲，农户种植花生积极性明显降低。加之种植时期，河南、山东产区遭遇持续干旱天气，导致30%的地区抗旱种植，花生种植面积降幅明显。
其原因是：1、2022年小麦价格高位运行，农户亩产以及收益整体表现良好的背景下，多数在8-9月份选择种植小麦，导致没有太多的空地留给春花生。2、河南部分产区退林还耕，春花生面积有小幅增长。3、2023年花生收益与去年相比增长明显，普遍反映麦茬花生种植意愿增加。
2.消费及变化趋势分析
据Mysteel统计，2023年上半年样本企业到货量在300120吨，与去年同期相比下降915704吨，降幅305%。2022季国内受花生种植收益以及干旱天气影响，国内农户种植种植积极性下降。基层挺价意愿明显，整体上货量稀少，主力油厂参与度降低，导致油厂到货量集中在2022年下半年，2023年上半年到货量缩减明显。
1月，春节提前，节日氛围浓厚，各工厂到货量零星，主力油厂几乎停收，与去年同期相比较下降88%。
2月，春节过后，油厂入市积极，各工厂到货量陆续增长，与去年同期相比较增长68.22%。
3月中上旬宏观以及油脂悲观情绪增加，花生油报价持续走弱，进口花生陆续到港，油厂不断下调收购价格，改变收购策略。油厂到货量与去年同期相比较下降42%。
4月，苏丹国内局势动荡，市场担忧进口花生到港受影响，期货盘面涨幅明显，带动国内和进口花生价格走高。油厂收购压力明显，到货量继续缩减，较去年同期下降88.9%。
5月，国内花生市场受节日提振明显，各产区花生价格均有不同程度上涨，而油料花生价格不断受油厂打压，部分贸易商存在倒挂现象，油厂到货量有限。较去年同期相比较下降82%。
6月，油厂基本近乎停收状态，产区进入农忙阶段，整体上货量有限，花生市场逐步进入收尾阶段，油厂到货量零星，多数工厂到货多以进口米订单为主。到货量与去年同期相比较减少77%
总结来看，国内供应矛盾明显，导致国内花生价格倍增。而深加工企业受长期榨利负增长影响，收购压力明显，2023年上半年收购量不及预期，食品花生主导市场，油料米较为被动。
3.进出口趋势分析
从中国花生进口量来看，国内花生价格走强，油厂以及贸易商采购进口花生意愿增加。截止至2023年5月，进口花生总量为529331.153吨，与去年同期相比增加239112.9吨，增幅为82.39%。
据中国海关数据显示：2023年1月中国花生进口量42822.14吨，环比增加18420.95吨，增幅75.49%；同比增长26450.146吨，增幅161.55%。
2023年2月中国花生进口量80819.78吨，环比增加37997.64吨，增幅88.73%；同比增长72226.78吨，增幅840.53%。
2023年3月中国花生进口量193013.346吨，环比增加112193吨，增幅138%；同比增长141729吨，增幅276%。
2023年4月中国花生进口量113945.767吨，环比减少79067.6吨，减幅40.9%；同比增长25435.26吨，增幅28.7%。。
2023年5月中国花生进口量98730.108吨，环比减少15215.66吨，减幅13.35%；同比减少26728.78吨，减幅21.30%。
而进口量增加的主要原因是：1.2021年受疫情影响，市场需求惨淡，花生价格降至历史低位，农户种植收益明显下降，加之土地竞争作物玉米、小麦、红薯等作物种植收益良好，农户改种意愿增加。虽然3月俄乌战争爆发，造成全球粮油紧缺，但花生种子已基本销售结束，种植面积下降已成定局。而在新季花生播种时期，产区遭遇恶劣天气，旱情的延续使得多数花生推迟种植，在生长期间又面临由旱转涝，由涝转旱的局面导致花生种植面积以及产量双双下降。
2.2022年底，国内疫情政策放开，春节临近下游消费带动明显，花生价格偏强运行，油厂以及市场为降低加工成本，多选择进口货源。1-2月到港的进口米多为2022年11-12月的前期订单，当时11月苏丹精米价格为10000-10300元/吨，12月为9800元/吨左右的价格。
3.受期货市场带动，国内花生与进口花生相比，进口花生无论从价格还是含油、水分来讲，作为交割品进口米更占有优势。更多的交割品是期限贸易商将国内花生与进口花生搀兑所组成，从而带动了进口花生量的增加。3月进口米量达到近两年高点。
从中国花生进口量来看，国内花生价格走强，油厂以及贸易商采购进口花生意愿增加。截止至2023年5月，进口花生总量为529331.153吨，与去年同期相比增加239112.9吨，增幅为82.39%。
2023年出口量仍维持较低水平，与去年同期相比较相差甚微。而出口量继续减少的原因是：
1. 2023年国内花生价格涨至历史高位，全球经济复苏缓慢，市场需求购买力有所下降，国内多数出口企业主要维系老客户为主。
2. 在国际市场上，我国花生出口一直以来主要以原材料出口为主，大都是未经初步加工花生。与国外加工技术相比，国内花生加工产业还存在一定的差距，无法生产出高质量、规格标准化的花生产品。而欧美等国家则将生花生作为加工原料，通过优质的加工技术生产多规格的花生产品占有国际市场。
3. 我国花生出口主要以烘焙花生和去壳花生为主，分别占我国年花生出口总量的52%和28%。花生酱及花生罐头等制品出口量较小。出口旺季一般是在每年的3-4月份和10-11月份。国内花生黄曲霉素、农药残留以及国内花生价格高昂等问题使得中国在国际市场占有率逐步降低。
4.库存分析
从样本企业库存方面来看，根据Mysteel数据统计，截止至2023年7月，全国样本企业花生库存总量为51276吨，环比减少8475吨，降幅14.18%；同比下降8.46%。2022季新花生上市后，油厂收购意愿强烈，但由于国内花生价格较高且集中供应量不足，油厂库存稳中有增。主力油厂陆续开机压榨，库存量保持平稳下滑态势，多处于安全库存内。11月样本企业库存量达到113760吨，同比增长50%。值得注意的是，2022季油厂开机率与去年相比相差甚远，开机率的走低导致油厂库存维持在相对高位。
二、2023下半年市场展望
（一）2023下半年供需格局展望
1、供应趋势预测
据Mysteel调研所得，2023年新季花生播种全部结束，受种植收益增加以及部分产区退耕还林的影响，东北、内蒙、河北、河南麦茬花生主产区均呈现恢复性增长。我们也发现，部分主产区种植中心在慢慢发生迁移，其他区域在尝试着种植或者扩种花生，例如内蒙古、新疆产区等。这一部分的增种和迁移或将一定程度上弥补其他改种地区的面积缺失。但由于2022年小麦整体种植收益良好，河南春花生面积继续呈现缩减状态，春花生预计缩减30%。综合来看，预计国内花生种植面积恢复性增长15%，但仍不及2021年水平。
天气方面，6月中旬初受河南产区连续降雨影响，麦茬花生播种时间推迟10天左右，花生生长周期缩短，或者上市时间推迟。7月气温逐步上升，降雨将逐步减少，种植户应多注意后期天气变化，合理把控浇地节奏。
临近上市时期成为关注的重点，例如：2021年花生生长周期中，各产区天气良好，雨产区降雨充沛，其主要影响是新季花生上市时期，河南、河北、东北产区遭遇暴雨侵袭，导致花生上市时间推迟半个月之久。而收获时期降雨导致土地泥泞，部分地区大型收割机械无法开展收割，或者是长时间段的浸泡导致花生出现发芽和烂果的情况。另外，2022年花生播种生长时期期遭遇大旱天气，部分产区推迟种植，导致出现农户该种以及花生单产下降的情况。从目前来看2023季花生长势良好，随前期降雨对河南麦茬花生有所影响，多数农户已积极补种，整体影响有限，整体来看花生单产有望增加。
从库存来看，目前市场进入收尾阶段，多以冷库优质货源为主，整体呈现供应偏紧状态，加之河南春花生面积存在缩减预期，预计河南春花生上市并不能满足市场需求，短期陈季花生填补市场空缺。
2、进出口趋势预测
回顾上半年花生进口量来看，国内对于进口花生需求明显增加，最根本原因便是为降低成本，2023年国内花生价格的走高反而刺激了进口花生量的增长。而从下半年来看，苏丹内乱的出现打乱了国内贸易商订购进口花生的节奏，目前内乱仍未有解决的迹象，战争的地区正处于花生主产区。众所周知，苏丹花生种植时间集中在了6-7月，根据外贸商的了解，花生种植已受影响，预计苏丹种植面积或将缩减30-40%。面积大幅的缩减将继续给国内花生供应施加压力，后市仍需关注苏丹国家动向。
（二）2023下半年价格行情展望
下半年进入7月，花生市场进入传统淡季，食品需求冷清，预计油厂陆续停机检修状态，少量收购进口米为主。预计短期内2022季花生价格维持高位运行，2023产季花生价格高开低走。而影响新季花生行情的主要因素有：
1.2023年上半年花生油终端消费疲软，油粕双弱的局面导致油厂收购压力倍增，对于价格的提振缺乏支撑力度且大量建立库存意愿降低。目前来看，花生油消费疲软的局面短期难以改善，市场主导权更倾向于食品花生。
2. 现阶段陈季花生余量有限，并且受基本面支撑，花生价格仍处于高位运行，下行空间有限。而受春花生种植面积缩减的影响，8月中下旬河南花生仍不能形成有效供应量，新季花生价格有望高开。
3.近期天气有利于花生长势，暂无明显影响。但受厄尔尼诺现象的影响，2023年气候多变，后市仍需关注饱果成熟期天气情变化。
4.下半年进口花生量或将走低。上文提到，苏丹局势的影响，该国种植面积存在下降预期，而局势的不稳定将影响贸易商的订单量。
5.花生油消费用途单一，市场缺乏支撑，随着三大油脂的供应转变，行情一路下行，受其影响下花生油行情难以扭转颓势。根据市场买涨不买跌的习惯下，花生油出货速度放缓。从今年价格走势来看，花生油与其他油脂存在价差关系，从食用油用途定位来讲，市场相对独立，使得花生油受原料成本支撑下相对抗跌。
6.油脂大面仍处于供应宽松的格局。巴西出口高峰期接近尾声，预计7月大豆出口量为944万吨。国内大豆进口压力依然较大，7月到港预估仍在1100万吨以上，8月810万吨，9月750万吨。大豆压榨量保持高位，豆油供应增加，下游需求疲软，累库持续加速，但美豆不确定因素较多。后市关注油脂变化以及全球气候变化，存在一定炒作空间。
7.油厂收购节奏存在不确定性。2023年上半年，主力油厂收购力度较小，下半年花生以及花生油消费受节日提振或将明显增加，油厂存在一定补库需求。进口量缩减预期和国内花生产量恢复增长预期的跌加使得油厂采购节奏存在一定不确定性，下半年将是关注重点。
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