概述：

2023年上半年在产蛋鸡存栏量有所恢复，但较为缓慢，整体供应略有宽松，需求方面今年褪去了新冠大环境的影响，终端囤货需求减弱，市场内需恢复，但不及预期，同时饲料成本重心下移，多方因素影响下，上半年鸡蛋市场呈现震荡走低的态势；2023年下半年预计在产蛋鸡存栏量将会恢复性增加，鸡蛋供应端有所宽松，需求方面，下半年或将维持季节性走势先增后减，整体判断，下半年蛋价或不及去年同期，全年高点或将出现在9月份，下半年低点或在11月底或12月初。

一、2023上半年市场回顾

（一）2023上半年价格走势回顾

1.现货价格走势

数据来源：钢联数据

2023年开年，鸡蛋市场走势与往年一致，但开市价格超出市场预期，开市价格属于跌幅较小的年份，2023年主产区开市均价为4.35元/斤，较节前下跌0.51元/斤，跌幅10.49%。从趋势上来看，上半年蛋价波动幅度相对缓和，但较年初下跌幅度偏大，截至6月30日，鸡蛋主产区均价为3.86元/斤，较年初下跌了15.72%。

1-2月份蛋价呈先涨后跌的趋势。1月随着外出人员务工返乡，内销需求好转，加之受春节备货提振，蛋价逐步上行，随后随着企业放假，市场进入休市状态，产区库存开始增加，蛋价震荡下行；2月处需求淡季，家庭储备尚未消化完，同时食品企业订单也相对有限，蛋价震荡走弱；3月市场交投有所升温，蛋价逐步抬升，但是随着蛋价涨至阶段性高位，终端开始出现抵触高价心理，蛋价弱势下调，同时业内对后市预期降低；4月虽有清明节日提振，但提振力度相对有限，蛋价多是震荡偏弱；5月份 “五一”期间消化尚可，下游补货拉动蛋价小幅上涨，但随着下游补货的结束，市场交投转淡，加之各地气温回升，贸易环节风控意识提升，蛋价震荡下行。进入6月，受高温梅雨天气制约，鸡蛋存储难度加大，贸易端为降低风险控制拿货节奏，内销外销均显弱势，蛋价震荡走低。

2.期货价格走势

数据来源：钢联数据

2023年期货市场呈窄幅震荡下行趋势。上半年收盘价最高点出现在2月3日为4480元/500千克，当日总成交量63895手，持仓量为133164手；收盘价最低点出现在6月14日为4046元/500千克，当日总成交量65562手，持仓量156434手，基差最大值在1月13日为667元/500千克。其中1、3、4、5月基差为正值，2、6月部分时间段出现负值，上半年期现走势基本一致。

1月期货盘面震荡上行后于月底转弱，盘面与现货走势稍有不同，期间基差压力逐渐增加，且于月内1月13日出现上半年基差最大值667元/500千克。随着现货下行幅度增加，基差压力再度转弱，2月期货盘面与现货走势基本一致，2月3日出现上半年收盘价最高点4480元/500千克，月内基差压力偏小。3月期货盘面与现货走势略显差异，月初多空博弈，月中下旬空头加仓，短期震荡后，多头再次拉涨。4月上旬主力合约2305开始限仓，盘面整体波动不大。4月13日期货主力合约由2305更换为2309，后盘面增仓上涨，但受饲料原料远月下跌以对后市供应面预期影响，鸡蛋盘面开启下跌模式。5月期货市场走势与现货基本一致，整体大趋势显弱，月内基差压力转弱。6月期货走势与现货略有不同，上旬表现较为一致，下旬出现背离。月初受现货影响，期货顶部压力渐显，氛围明显偏空，盘面持续回落。6月14日出现上半年收盘价最低点为4046元/500千克，而下旬多头发力，盘面增仓拉升，月内基差压力转弱后再度走强。

3.养殖成本利润分析

数据来源：钢联数据

蛋鸡养殖饲料成本主要包含玉米、豆粕以及其他杂粕维生素等构成，其中玉米和豆粕占比较大，玉米及豆粕价格从2023年年初至今整体震荡偏弱运行。据Mysteel农产品统计，2023上半年蛋鸡养殖饲料成本平均为1.63元/斤，较1月1日最高点1.70元/斤，下跌4.12%，较6月2日最低点1.54元/斤，上涨5.84%。2023上半年饲料成本波动不大，整体处于1.54-1.70元/斤之间，价差为0.16元/斤。

蛋鸡养殖盈利情况主要受到鸡蛋价格及养殖成本影响，2023年上半年蛋鸡养殖成本震荡走弱，鸡蛋价格呈先强后弱走势。如图所示，2023年上半年蛋鸡养殖盈利较为乐观，平均盈利在0.35元/斤，较3月22日全年最高点0.80元/斤，下跌56.25%，较6月30日全年最低点-0.27元/斤，上涨229.63%。

第一季度整体处于盈利状态，蛋鸡养殖平均盈利在0.40元/斤。因1月鸡蛋均价下跌幅度较大，故养殖盈利缩减明显。2月随着蛋价持续下跌，养殖盈利继续缩减。3月份随着玉米及豆粕价格均下调，蛋鸡养殖成本环比下降，且随着产销区蛋价同步走强，盈利水平不断增加，在3月22日达到上半年最高点，平均盈利在0.80元/斤。

第二季度饲料原料价格波动不大，鸡蛋价格震荡下跌，蛋鸡养殖利润不断缩减，整体盈利在0.30元/斤，盈利水平不及一季度。4月份养殖成本微降，而鸡蛋月均价环比下跌，4月养殖盈利缩减明显。五一过后蛋价承压震荡走弱，本月鸡蛋月均价环比跌幅较大，月内养殖盈利继续缩减。进入6月之后，蛋价继续走低，盈利水平不断下降，截至6月30日，盈利水平达到上半年最低值-0.27元/斤。

（二）2023上半年基本面情况回顾

1、供应格局及变化趋势分析

鸡苗

数据来源：钢联数据

2023年上半年鸡苗销量呈先增后减趋势。据Mysteel农产品数据统计，2023年1-6月份代表企业鸡苗月均销量为4140万羽，较2022年同期增加293万羽，增幅7.62%。其中1-4月销量呈递增趋势，5-6月开始下滑。1月正值春节前后，养殖单位多将补栏计划推迟至春节后，月内补栏积极性不高。2月春节过后，养殖单位以正常补栏为主，种禽场鸡苗销量较前期好转，较1月环比增加。3-4月属于年内补栏高峰期，且月内蛋价处于近年同期高位，蛋鸡养殖盈利水平偏高，养殖单位多看好后市，补栏积极性明显提升。5-6月受蛋价下跌影响，养殖利润大幅下滑，6月下旬养殖进入亏损局面。多数养殖单位普遍对后市信心不足，同时受高温天气影响，育雏难度增加，5-6月鸡苗销量持续减少。

淘汰鸡

数据来源：钢联数据

2023年上半年淘汰鸡出栏量呈先减后增走势。据Mysteel农产品统计，2023年上半年淘汰鸡出栏量为1190万只，较2022年同期减少94万只，跌幅7.32%。1月受春节需求带动，下游农贸市场销量较好，淘鸡价格环比上涨，养殖单位淘汰积极性偏高。2月属于年后开市阶段，各地屠宰企业开工率不高，淘鸡出栏量减少明显。3月淘鸡出栏量呈恢复性增加，但低于往年同期水平。4月正值清明、五一前后，淘鸡价格相对可观。加之正值补栏高峰期，养殖单位顺势淘汰适龄老鸡，月内淘汰鸡出栏量环比增加。5月蛋价快速下跌，蛋鸡养殖利润缩减明显。同时受高温影响，蛋鸡存掉秤及产蛋率下降迹象，养殖单位淘汰积极性升高，月内淘汰鸡出栏量达到上半年最高位。6月蛋价及淘鸡价格继续下滑，叠加受湿热天气制约，养殖单位淘汰积极性依旧尚可。但由于前期各产区老鸡的集中淘汰，月内可淘适龄鸡源有限，6月淘汰鸡出栏量环比减少。

在产蛋鸡存栏量

数据来源：钢联数据

2023年上半年在产蛋鸡存栏量呈先减后增的趋势。据Mysteel农产品数据统计，2023年1-6月份全国在产蛋鸡月均存栏量为11.08亿羽，较2022年同期增加0.02亿羽，增幅0.18%。虽上半年在产蛋鸡存栏量同比微增，但仍处于低位水平。在产蛋鸡存栏量取决于当前存栏基数以及当月新开产数量与老鸡淘汰量，2-3月新开产蛋鸡多为2022年10-11月补栏鸡苗，当期鸡苗销量较好。同时2-3月蛋价偏高，养殖盈利可观，养殖单位淘汰积极性不高，月内新开产数量高于淘鸡出栏量，在产蛋鸡存栏量环比微增。进入4-5月份，蛋价开始走跌，养殖单位顺势淘汰适龄老鸡，月内淘鸡出栏量高于新开产数量，在产蛋鸡存栏量环比微降。6月各产区新开产数量增幅明显，而由于前期老鸡集中淘汰，月内可淘适龄鸡源有限，6月淘汰鸡出栏量环比下降，在产蛋鸡存栏量有所恢复。

2、消费及变化趋势分析

数据来源：钢联数据

2023年上半年我国鸡蛋销量先是稳步增长，而后微幅减少，新冠疫情后国内经济全面复苏，需求处在缓慢恢复阶段，据Mysteel农产品统计，2023上半年鸡蛋总销量28.28千吨，同比涨幅2.96%。

1月份鲜蛋平均销量为19.72千吨，环比跌幅26.99%，同比跌幅23.63%。上旬受元旦及春节因素的影响，销区经销商有备货需求，销量尚可，但随着务工人员陆续返乡，销区陆续备货完毕，销量亦逐步下降，春节期间市场休市，成交清淡，销区销量降幅明显。2月份鲜蛋平均销量为28.56千吨，环比涨幅44.83%，同比涨幅27.96%。2月初因春节后归来，市场多以消化库存为主，贸易商亦多数按需采购，整体销量偏低，随着企业陆续开工、学校陆续开学，市场需求有所恢复，同时月末食品企业备货需求增加，贸易环节接货积极性明显提升，需求稳步增加，销区销量有所提升。 3月份鲜蛋平均销量33.34千吨，环比涨幅16.74%，同比涨幅9.81%。3月份销区需求继续恢复，北方销区走货尚可，贸易商接货积极性偏高，整体销售稳步好转；南方销区上旬产销倒挂，贸易商盈利状况不佳，接货积极性减弱，需求由强转弱，下旬受前期市场看涨情绪及清明需求小幅好转影响，市场走量尚可。3月份整体需求转弱后，再度走强，销区销量增幅明显。4月份鲜蛋平均销量29.13千吨，环比跌幅9.93%，同比跌幅7.47%。中上旬，市场对”农历 三月三“以及”五一“节日看涨情绪升温，贸易环节提前补货，带动市场销量小幅提升，下旬受多雨天气影响，同时由于”五一“节日提振力度不足，市场需求转弱，销区销量先增后减。5月份鲜蛋平均销量30.99吨，环比涨幅6.39%，同比涨幅4.98%。上旬五一归来，市场消化尚可，贸易环节阶段性按需补货，且上旬旅游、餐饮行业小幅提振，市场需求小幅提升，中下旬随着南方梅雨天气加剧，北方高温，鸡蛋市场存储问题增多，加之旅游餐饮提振力度减弱，销区销量有所下降。6月份鲜蛋平均销量28.94千吨，环比跌幅6.62%，同比跌幅2.49%。中上旬受“端午节”以及“6.18”活动促销提振，食品厂以及电商、商超拿货量增加，市场需求尚可，而中下旬随着学校陆续放假，学校集中需求逐步减弱，整体需求面偏弱，销区销量走低。整体来看，上半年鸡蛋销量呈先增后减的趋势。

3、进出口趋势分析

数据来源：钢联数据

截至5月份，我国鲜鸡蛋出口量为11271.07吨，较2022年同期增加30.74%，出口金额为9305.77万美元，较2022年同期上涨32.24%。出口均价为1861.15万美元/吨，较2022年同期上涨2.26%； 2023年上半年部分国家依旧遭受禽流感疫情，全球多地鸡蛋供需失衡，推动国际鸡蛋价格纷纷大幅上涨，国内鸡蛋占据价格优势，且出口量有明显的增长，呈现上升趋势，但受限于运输距离、检验检疫标准、贸易技术壁垒以及亚洲以外市场开拓不足、蛋产品加工水平不高、蛋产品出口竞争力不强等因素，我国鸡蛋等蛋产品大量出口仍有难度。

4、替代品分析

肉鸡

据来源：钢联数据

2023上半年全国白羽肉鸡价格快速上涨后震荡下滑，期间一度创下近四年价格新高。上半年全国白羽肉鸡棚前均价为4.71元/斤，环比涨幅11.08%，同比涨幅4.43%。一季度，春节前新冠解封造成屠宰端供过于求和毛鸡价格大幅下滑，养殖端亏损严重，上鸡信心不足，进而导致春节后各产区均出现了明显的鸡源不足问题，后续又与断档期相连，供应端强力支撑下，毛鸡价格一路推涨至高位；二季度，在4月2日创下5.30元/斤的近四年价格新高之后，开始一路高点回撤；总体来看，二季度的白羽肉鸡价格在出苗量和出栏量趋于正常之后，开始受鸡肉消费端的主导；产品价格持续下跌，出货低迷，库存持续偏高，毛鸡受产品需求面的强势利空，价格震荡下滑。并且进入6月份开始，持续的震荡走低导致毛鸡价格已经开始低于去年同期。

生猪

数据来源：钢联数据

据Mysteel农产品数据调研显示，2023年上半年生猪出栏均价为14.64元/公斤，同比上涨0.59元/公斤，涨幅为4.2%。生猪出栏均价呈现窄幅震荡走势，区间维持在14-16元/公斤。年初猪价为16.23元/公斤，恰逢春节前备货，猪价阶段性上调；但此后需求处于传统淡季，市场供强需弱，猪价下跌。2月猪价先跌后稳，春节后出栏节奏恢复，但需求淡季。3月猪价震荡盘整，虽有回落但跌幅不大。4月份开始，二季度国内生猪价格延续低位区间震荡态势，年初疫病影响已被验证无碍，需求强预期回归偏低现实，供应宽松、需求寡淡局面延长猪价磨底时间。截止6月30日，全国外三元生猪出栏均价为13.66元/公斤，同比下跌6.61元/公斤，跌幅为32.60%。

二、2023下半年市场展望

（一）2023下半年供需格局展望

1.供应趋势预测

数据来源：钢联数据

鸡蛋的供应主要取决于在产蛋鸡存栏量以及产蛋率，而存栏量是由存栏基数、新开产蛋鸡的数量以及淘汰量来决定的。供应方面，按照蛋鸡的饲养周期，可根据4-5个月前鸡苗的补栏量来推算新开产蛋鸡情况，根据17-18个月前鸡苗的补栏量来推算可淘老鸡情况，那么，2023年三季度新开产的蛋鸡数量，主要是由今年2至5月的补栏量来确定，而此阶段的月均鸡苗销量是0.44亿只；从老鸡淘汰来看，三季度可淘老鸡为2022年1至4月份的补栏的鸡苗，此阶段的月均鸡苗销量为0.39亿只，由此推算，新开产蛋鸡数量多于理论淘汰量的12.80%，预计三季度在产蛋鸡存栏量增幅或明显，存栏量预估在11.42亿只左右，但高温天气产蛋率或降至80%以下，或将小幅抑制产能恢复；四季度的新开产蛋鸡数量，主要为今年5至8月份补栏的鸡苗，从历史补栏情况来看，5-8月份处于高温季节，散户育雏难度增加，加上养殖户对后市心态偏消极，养殖户上鸡积极性或降低，鸡苗销量或环比降低，但较去年相比或有所增加，由此来看，四季度新开产蛋鸡数量或将减少，而四季度有中秋、元旦等多重节日，节前老鸡或集中淘汰，淘汰量或将惯性增加，但结合去年4-7月补栏的鸡苗情况来看，2023年四季度可淘老鸡理论上比去年同期降低了12.79%，预估新开产蛋鸡或将继续多于老鸡出栏量，四季度在产蛋鸡存栏量或继续提升，存栏量预估在11.57亿只左右，加上秋季气温降低，产蛋率会有提升，产能或将持续恢复，综合来看，下半年存栏量将恢复性增加，鸡蛋供应量有所宽松。

2.消费趋势预测

数据来源：钢联数据

从需求方面来看，下半年市场需求大概率按市场规律运行，先转强而后转弱，三季度开始市场进入需求旺季，节日需求或将带动明显，市场需求量或明显提升，7月份大概率随着南方陆续出梅，天气转好，经销商采购量也将稳步增加，市场需求由弱转强；8月份受中秋节前食品企业陆续备货叠加开学季影响，消费量或将再度提升，年度内销量峰值大概出现在此月份；9月份持续受中秋节以及“国庆”前备货支撑，销量依旧维持高位；而四季度市场需求有转淡的预期，“国庆”之后市场消费慢慢疲软，销量或呈下降趋势，但年底受”双12”、“元旦”等节日支撑，需求或将再小幅好转。整体来看下半年需求呈现先增后减的态势。

（二）2023下半年价格行情展望

1. 主要影响因素分析

从供应趋势表现来看，2023年下半年新开产蛋鸡数量为上半年补栏鸡苗，而淘汰鸡为2022年上半年补栏鸡苗，从数据表现来看，理论新开产蛋鸡数量大于可淘老鸡数量，预期在产蛋鸡存栏量或将呈现稳步增加的态势，产能将逐步恢复。

从需求趋势表现来看，下半年鸡蛋市场需求通常要好于上半年，三季度为传统的鸡蛋消费旺季，鸡蛋市场需求量将会较其他月份增加10%-20%，四季度需求存转弱预期，却仍有节日支撑，加上受节日消费影响电商平台走货，以及食品企业消费亦会同步增加，综合来看，下半年三季度仍为需求旺季，四季度或有短暂低迷期，而整体走势或于往年一致。

从替代品及心态表现来看，下半年猪肉价格或涨幅有限，将会影响鸡蛋及淘汰鸡等相关蛋白替代品的需求及价格，同时饲料价格重心下滑，养殖成本下降，市场对后市心态明显偏空，利空于下半年鸡蛋市场价格。

2.市场价格行情展望

数据来源：钢联数据

综合来看，2023年上半年鸡蛋市场行情由供需面主导趋势，受其他因素及心态影响较小，行情略好于2022年同期，从当前供应增加、需求稳定的表现来看，预计2023年下半年鸡蛋市场行情表现将不及往年，预期高点仍将出现在9月初，考虑到成本下降及替代品的影响，主产区均价破“5”存一定难度，9月均价格预计在4.70-4.90元/斤，而下半年低点预计出现在11月底或12月初，下半年均价预测在4.50元/斤，预期较2022年同期均价下跌13.63%。

免责声明：Mysteel发布的原创及转载内容，仅供客户参考，不作为决策建议。原创内容版权归Mysteel所有，转载需取得Mysteel书面授权，且Mysteel保留对任何侵权行为和有悖原创内容原意的引用行为进行追究的权利。转载内容来源于网络，目的在于传递更多信息，方便学习与交流，并不代表Mysteel赞同其观点及对其真实性、完整性负责。申请授权及投诉，请联系Mysteel（021-26093397）处理。