11月玉米价格表现强劲，全国范围内玉米价格累计上涨140-280元/吨不等。产区农户挺价惜售，加之国内主要产区多地疫情频发，影响粮点组织粮源，玉米供应节奏整体放缓。而下游企业库存较低，以及进入传统的消费旺季，下游采购需求较高，对玉米价格构成较强支撑。
展望12月，进入基层传统售粮高峰期，但是局部地区疫情频发，仍将对物流运输和基层粮源组织有一定影响。另一方面，由于今年春节较早，下游节前备货也将提前。在诸多影响因素下，12月份上中旬玉米价格仍将呈现高位震荡态势。12月中旬以后，随着供应增加，下游备货力度减弱，玉米价格有回落可能。
从供应情况来看，12月份基层玉米上市节奏是关键。
表1,11月底全国主产区售粮进度
目前全国主要产区售粮整体偏快，东北售粮进度整体偏慢，华北及西北地区地区售粮进度快于去年。根据 Mysteel 农产品统计，11月份全国主要产区农户售粮进度为26%，较去年同期偏快5%。其中，东北地区累计售粮进度 19%，去年同期 23%。华北地区累计售粮进度 25%，去年同期 18%。进入12月份之后，按照目前价格来看，农户售粮后收益较好，12月份也是传统农民的卖粮旺季，市场供应量预计会逐渐增加。
根据海关数据显示，10月国内玉米进口量55万吨，较2022年9月份153万吨减少98万吨，环比减64.1%；较2021年10月份130万吨减少75万吨，同比减57.7%。之前，由于国内外与米价格倒挂，玉米进口量有明显缩量。11月份国内玉米价格大幅上涨之后，进口玉米订单有望增加。根据外网媒体数据显示，11月巴西对华总出货量接近20万吨。同时，根据外商的报价来看，巴西玉米明年6、7月份的船期进口成本在2600元/吨附近，远远低于目前国内玉米价格，而且美国玉米远月进口成本也在下降。因此，从逻辑上看，又是一个近强远弱的玉米年度。这将对下游市场采购心态有一定影响。
从需求来看，12月下游需求仍然偏强。
Mysteel玉米团队调研数据显示，11月底北方四港玉米库存共计272.8万吨，环比增加83.8万吨，同比增加44.8万吨；11月北方四港下海量共计126万吨，环比增加33.8万吨，同比增加43.5万吨。广东港内贸玉米库存共计34.8万吨，环比减少6.1万吨。按平均18万吨/周的走货速度，只够珠三角周边饲料养殖企业使用两周左右。南方内陆大型饲料饲料能量原料头寸普遍在40天左右。中小型饲料企业库存一个月左右。从目前的饲料企业谷物库存来看，用量最大的仍是国产玉米。进入12月份，节前备货需求依然会对港口走货构成支撑。
另外，深加工企业库存偏低，12月也将有部分采购需求。根据Mysteel玉米团队对全国12个地区，96家主要玉米深加工厂家的最新调查数据显示，2022年11月底，全国加工企业玉米库存总量201.1万吨，月环比下降6.8万吨，同比下降103万吨。今年新粮收割进度整体偏慢，加之农民惜售情绪较高，玉米上量偏低。而深加工企业库存整体维持低位，将有一定的建库需求，不过由于原料成本偏高对价格利润影响较大，预计深加工对高价玉米的承接能力有限。
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