规模场出栏量明显增加，据了解部分规模场日均出栏量增加40%-60%，屠宰企业受猪困难得到缓解，价格下行。受此影响散户出栏积极性提高，前期二次育肥猪源出栏量明显增加。供应增加，终端需求无改善，价格一跌再跌。那么阶段性供应偏紧已然结束？新冠疫情影响下的终端需求难有增量？价格从此开启下滑通道？答案是否定的？
首先产能恢复情况来看。官方数据显示，9月份能繁母猪存栏量4362万头， 环比8月增0.88%。产能连续第五个月环比调增。单从数据来看，产能持续恢复中，但整体增速有限。从二元母猪和仔猪的成交情况也能有所体现。业内人士表示，当前养殖端对于仔猪和二元母猪补栏积极性不高。一方面仔猪补栏已错过最佳时间节点，另一方面，养殖户经历了上一轮的深度亏损之后，盈利时间并不长，目前刚刚开始恢复“元气”，对于增加产能方面仍显谨慎，尤其散户。相较于周期较长、资金和疾病风险较大的自繁自养和外购仔猪育肥而言，二次育肥似乎是更好的选择。“短平快”模式能够带来更为丰厚的利润。从7月份开启的“二次育肥热”就能充分说明这一点。另外，寒冬降至，冬季是猪群呼吸道疾病的高发季节，仔猪抵抗力差死亡率偏高，因此养殖户补栏积极性并不高。
需求方面分析，虽然目前白条走货依旧不快，但随着天气转冷，逐渐进入传统旺季，需求或缓慢增加，冬至前后的腌腊，以及元旦春节等传统节假日，势必利好需求，虽然很难形成持续性利好，但短线仍或明显。部分屠宰企业表示，按照往年经验来看，春节前备货，需求增量40%左右，时间大概从农历小年开始。至于南方地区的腌腊，短期内也能带动市场白条走货成倍增加。虽然新冠疫情影响下，需求恢复缓慢，届时增量或不及往年，但需求增加是必然。
至于二次育肥方面，近期出栏量明显增加，养殖端压力提前得到释放，一定程度降低了后期因大量集中出栏导致价格持续下行的可能性。此外，价格重回低位，也避免了养殖、屠宰、终端各环节因价高抑制需求的困扰。
短线来看，供应激增，价格下行，养殖端利润回吐，利空或大于利好。但长远来看，一方面降低了当下市场热度，减少养殖户盲目进场扩产，对后期供应端造成压力（尤其二次育肥进场过于积极）。另一方面，屠宰企业获得“喘息之机“，成本端压力下降，后期需求增量，为扭转长期亏损局面提供了可能。因此，阶段性供应激增，价格回调并不代表此轮猪价上涨周期结束，已然开启下滑通道，业内人士不必过于悲观，养殖端压力的提前释放或将利好明年·上半年行情，更有利整个行业的持续健康发展。
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