【导语】近日豆一期货增仓下行,最低点突破5565元一线,市场对于远月市场的行情仍有的担忧。
10月19日中储粮收购价格公布,从收购价格看来对高蛋白大豆价格有一定的支撑,对低蛋白大豆基本无支撑作用,中储粮收购价格公布后,现货市场维持稳定。产区贸易商仍以收购高蛋白货源为主,低蛋白粮源贸易商收购意向低,但农户低价卖粮积极性不高。
中储粮收购价格公布后,豆一期货价格表现出加速下跌的态势,豆一主力2301合约由5800元/吨下跌至5560元/吨。目前的现货价格高于期货,盘面无交割利润。假设现在以蛋白38%的筛粮去做交割,按大商所交割标准需要贴水160元/吨,加上仓储费用及运费预计100元/吨左右,如果按今日收盘价格来计算,对应现货38%左右的筛粮价格应该在5328元/吨,而目前此标准的大豆价格远高于5328元/吨。
在现货价格平稳期货价格偏弱的情况下,主力期货价格是否有做多的可能性呢?从盘面的价格来看,5560元/吨的大豆盘面价格贴近于大豆的种植成本,2022年比较特殊的情况是东北大豆蛋白偏低,蛋白38%以下的粮源占总产量的50%-60%,并且大豆的产量也出现增加,市场更担忧低蛋白粮源的销售问题。目前中储粮低蛋白粮源筛粮收购价格在2.80元/斤,就目前情况下有一定的兜底作用,另外油厂也收购部分粮源,也起到一定的支撑作用,因此在目前价格下,豆一期货有一定的做多机会。如果做多期货的情况下要抱有接粮的心态,以投机的心态做多盘面风险或相对偏大。
虽然中储粮低蛋白的粮源收购价格并不高,但在中储粮收购的期间,市场仍可以以中储粮的收购价作为底部的参考。但若春节后中储粮收购结束,市场价格走势完全取决于供需基本面,在供应量偏大的情况下,行情仍或是偏弱运行。从长期的角度来看,逢高做空比逢低做多更为稳当。
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