[导读] 10月猪价上涨迅猛，市场对中后期一致性看好，养殖端散户及二育压栏挺价情绪发酵，3周内累计上涨17.50%，猪粮比升至10.0附近，猪价出现过快上涨，下游消化跟进乏力，政策调节力度预期加强，近期猪价或转向震荡调整。
10月以来，国内猪价势如破竹，标猪均价连续突破25元/公斤至28元/公斤的四个整位关口，最近一周猪价短暂回落又再次止跌反弹，19日国内标猪均价达到28.47元/公斤，创年内新高，猪价整体维持强势姿态，3周内累计上涨17.50%，上涨之快超出市场预期。
10月二次育肥介入减少，但是南方中大猪需求有所提升，加上市场对中后期11-12月行情乐观，养殖散户压栏情绪严重，猪价上涨加快。目前猪粮比已经达到10.0%，猪价进入过度上涨一级区间，政策面在增大调节力度，猪价上涨热情或有降温。
猪价进入一级预警区间，政策调节增强
19日国家发展改革委公告，10月10~14日当周，36个大中城市精瘦肉零售价格周均价比去年同期上涨超过40%，进入过度上涨一级预警区间。在《完善政府猪肉储备调节机制 做好猪肉市场保供稳价工作预案》中要求，“在市场周期性波动情形下，过度上涨二级预警发布时启动储备投放；一级预警发布时加大投放力度。”21日国家投放今年第6批数量为2万吨的中央猪肉储备，并指导各地加大力度同步投放地方政府猪肉储备，到此今年国家今年已经累计投放10.71万吨的中央储备冻猪肉。
2022年中央储备冻猪肉投放汇总
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批次 |
时间 |
数量：万吨 |
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第1批 |
2022/9/9 |
3.77 |
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第2批 |
2022/9/18 |
1.50 |
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第3批 |
2022/9/23 |
1.44 |
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第4批 |
2022/9/30 |
2.00 |
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第5批 |
2022/10/14 |
2.00 |
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第6批 |
2022/10/21 |
2.00 |
目前国家通过约谈龙头养殖企业及不间断投放储备肉来平抑和调节猪价上涨过快现象，虽然投放数量有限，但是随着频次增加，预期将会对养殖出栏心态带来一定影响，近期规模企业出栏供应预期会有一定增加。
多因素在支撑散户压栏情绪
国庆节之后，养殖端压栏情绪持续发酵，虽然近日高位猪价出现回落调整，但是低点抗价现象仍然普遍，这主要受到这几个因素影响：
（1）中大体重猪源数量偏少：今年南方夏季高温天气持久，加上处于消费淡季，7-8月整体出栏积极，中大猪源基础存栏偏少。
（2）养殖端利润较高：目前猪价处于高位，养殖利润丰盈，国庆过后，自繁自养、外购模式的标猪盈利分别破千元升至1194元/头、1190元/头，提振养殖端信心，加上标肥价差扩大（上图），“肥猪肥利”诱人，养殖户压栏增重之后获利更高，刺激压栏情绪大增。截至10月14日，标猪、中大猪利润分别增至1392元/头、2385元/头，半月内中大猪利润较标猪从高出749元/头上升到高出993元/头。
（3）年底行情一致性看好，短期获利快：南方中大猪需求旺季一般在11-12月，加上年底元旦、春节等节日较多，猪价后期受到需求支撑，市场对后期乐观。10月天气转凉，生猪生长发育较快，对于养殖户而言正是育肥增重关键时间，增重1-2月不长的时间之后预期正好可以出栏。
从最近表现来看，在市场一致看好挺价压栏之下，猪价已经比较充分消化后期利好，猪价出现过快上涨，但也导致供应压力后移，为后期价格带来回落风险。随着近日政策调节力度加强，市场心态也出现一定松动，价格出现震荡调整。
综述来看，Mysteel认为10月下旬猪价转向震荡调整可能性大，在政策调节和终端消费不力牵制下，规模场预期出栏预期有所增加，价格有回落压力，不过养殖端低点挺价力量仍然较强，价格回落空间有限，整体高位区间震荡，11月中上旬或还有试探性冲高动力，但是继续创新高的涨幅空间有限，中期将以高位区间窄幅波动为主，12月需求有所提升，但是节前出栏较为集中，加上临近节日政策预期将增加放储猪肉，价格回落风险增大，养殖端提前做好出栏规划，避免集中出栏现象。
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