导语：当前猪价持续高位震荡，但对整体行业而言并非“皆大欢喜”。养殖端虽然早已扭亏为盈、预期向好；但屠宰企业却仍处境艰难、亏损不断。
图1 2020-2022年自繁自养利润
图2 2020-2022年外采仔猪养殖利润
据Mysteel数据跟踪，截至10月20日，本周自繁自养周均盈利1386.25元/头，较上周上涨160.37元/头。5.5月前外购仔猪当前盈利为1314.35元/头，较上周上涨142.52元/头。虽饲料原料价格上涨，但猪价涨势更加明显，本周生猪养殖利润持续增加。
据Mysteel市场调研，根据某养殖户介绍，从今年4月底开始，生猪价格连续回升，从14元/公斤左右上涨到9月份的24元/公斤，养殖基本实现扭亏为盈。当时标猪头均出栏利润在800元左右，国庆节后猪价再次上涨，头均利润已达到1200-1400元左右，且大肥需求提升明显，体重大的还能挣更多。
随着生猪养殖效益向好，养殖户的积极性明显提升。根据某养殖公司相关负责人介绍，企业在国庆节前已完成出栏进度的60-70%，后续将继续加大饲养量，仍计划在10月底前适度补栏，并将在年前全部出栏。据农业农村部监测显示，全国生猪养殖在去年6-10月份和今年2-5月份经历了两次比较大的亏损，养殖效益提升、资金链好转也是最近3-4个月的事。根据Mysteel监测数据推算，今年前8个月生猪出栏头均盈利不足百元，如若保持当前价格水平，全年头均出栏利润将快速回到正常盈利区间。
不过对整体行业而言，当前生猪价格持续高位并非“皆大欢喜”。养殖端虽然早已扭亏为盈、预期向好；但屠宰企业却仍处境艰难、亏损不断。成本端承压、消费待复苏，利空因素主导，且猪价频繁调整，采购难度增加，风险也更大。同时经济大环境不景气，部分企业仍承受着巨大的资金压力。
图3 2020-2022年屠宰白条毛利润
据Mysteel数据跟踪，截至10月20日，本周屠宰白条毛利润亏损16.53元/头，较上周上涨0.95元/头。周内猪价涨幅达到5.05%，这也使得肉价跟涨；但屠企白条出货表现不佳，开机低位缩量保价，利润方面持续亏损，近况仍较艰难。
与此同时，屠宰市场上企业规模和数量均有较大变动。中小型屠宰企业不堪重负，被动淘汰数量增加；而大型屠宰企业则顺势扩大规模、抢占市场，行业内竞争压力与日俱增。
整体来看，随着生猪价格明显回升，养殖效益也有显著增加。近期猪价波动频繁，整体仍高位震荡，养殖利润依旧客观，高利润支撑下行情预期仍较乐观；不过屠企近况依旧惨淡，开机低位亏损持续，产业链上下游境遇仿佛“冰火两重天”。
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