导语：新麦上市价格高开低走，市场购销谨慎，观望氛围浓厚。本文来进行简要分析小麦下跌的原因以及后市能否重回巅峰？
一、阴雨不断，影响小麦质量
近半月来，主产区阴雨绵绵，影响小麦质量和存储，粮商积极出售，市场粮源供应充足。但这部分小麦数量毕竟有限，随着市场价格不断接近粮商建库成本价，粮商将会开始挺价，难以成为长久的利空因素。
二、谣言四起，理性看待勿恐慌
近期小麦市场各类传言不断，部分粮商产生恐慌心理，毕竟今年小麦建库成本较高，且小麦质量、产量较高，市场利空因素居多。小麦市场价格一跌再跌，接近粮商建库成本价，粮商的心理素质不断被攻破，且部分粮商认为后市价格难以大涨，利润空间缩减，选择及早出售落袋为安。谣言止于智者，是市场炒作的一种方式，理性看待为好。
三、面粉淡季，企业量增价跌
7月份是面粉传统淡季，企业开机率走低采购力度减弱，企业高价收购意愿不高，滚动补库为主，收购价格一落再落。短期内面粉需求难有明显改善，对小麦价格形成利空影响。预计等8月份中下旬，学生开会集体性消费增加，面粉备库旺季来临，企业开机率逐步提升，提振企业原粮采购积极性。
四、玉米下跌，小麦购销谨慎
截至7月12日主产区小麦均价3064元/吨，全国玉米均价2819元/吨，价差247元/吨。小麦超过玉米价格150元/吨以上，将会失去替代优势。目前小麦均价仍高于玉米，饲料企业采购积极性不高，用量较往年大幅减少。同时为保障口粮安全，小麦难以再次低于玉米价格，两者价差或将维持在150元/吨以上，饲用小麦消费占比也将由往年的15%落至10%甚至更低。前几日玉米价格下跌，粮商购销趋于谨慎，小麦价格跟跌。后市玉米价格涨跌，影响小麦饲料用量，对小麦供需格局也会产生影响。
止跌转涨，或在八月初
短期内小麦价格易跌难涨，预计弱势行情延续到7月下旬，8月初开始面粉需求温和回暖，带动小麦采购需求，价格有望止跌小幅回暖。8月下旬新玉米上市，粮商会出售部分小麦为玉米腾库，届时小麦价格有再次下跌的可能，四季度随着面粉需求向好，小麦价格震荡走强。
从小麦市场供需来看，市场处于供大于求的格局，后市小麦价格依旧有上涨的可能，但难以大涨，预计在四季度小麦价格涨至高点3200元/吨，年后随着农户售粮增加，市场价格有较大下跌的可能。
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