概述：2022年上半年国产菜籽市场稳中有涨。截止2022年6月30日，全国主产区净菜籽均价为7020元/吨，较一月上涨约612元/吨，涨幅10%；同比2021年上涨1095元/吨，涨幅18%；同比2020年上涨1714元/吨，涨幅32%。2022年一月至四月期间，国内菜籽供应较为紧张，菜籽市场值传统淡季，价格一直处于高位平稳状态。五月初新菜籽上市时，菜籽价格高开高走，市场呈现产销两旺的局面，直至六月中旬出现拐点，菜籽市场进入供需双弱的状态，价格开始小幅回落，但仍处于历史高位。
下半年来看：后市菜籽价格受宏观因素影响较大，美联储加息将继续利空国产菜籽价格。国产菜籽市场的价格支撑在于供应端，今年国产菜籽购销进度较往年偏快，目前国产菜籽余量在三成左右，进口加籽预计11月进入国内市场，因此第四季度前国内菜籽供应量较为紧缺，菜籽价格在第四季度前的下探空间有限，随着进口菜籽大量到港，国内菜籽供应偏松，价格将呈现震荡走弱趋势。
一、2022年上半年市场回顾
（一）2022上半年价格走势回顾
1、现货价格走势回顾
2022年上半年国产菜籽市场稳中有涨。截止2022年6月30日，全国主产区净菜籽均价为7020元/吨，较一月上涨约612元/吨，涨幅10%；同比2021年上涨1095元/吨，涨幅18%；同比2020年上涨1714元/吨，涨幅32%。
上半年一至四月，国产菜籽价格处于高位维稳态势，原因在于：国产菜籽市场处于传统淡季，供需双弱；受2021年加籽减产影响，国内进口加籽量处于低位，进口菜籽价格高昂，提振国产菜籽价格；二月底受俄乌局势影响，多数大宗商品价格上涨，且乌克兰出口受限，欧盟进口菜籽转向加拿大，间接影响了我国进口加籽量，加剧国内菜籽供应紧张的局面。
五月初国产新菜籽上市，全国均价仅出现短暂的小幅回落，随后一路上涨，价格屡创历史新高，原因在于：国产菜籽上市初期，供应量偏少，因国产菜籽榨利优于进口菜籽，国内大型油厂积极收购国产菜籽用于大榨，呈现供不应求局面，菜籽价格不断抬升；五月底国产菜籽需求依然强劲，随着新菜籽陆续上市，市场呈现供需两旺的状态。
上半年的行情拐点出现在六月中旬，国产菜籽价格止涨反跌，但价格仍处于历史高位，原因在于：受美联储加息等宏观因素影响，菜油价格大幅下跌，进口菜籽价格也出现下滑，国产菜籽压榨利润空间被逐渐压缩，国内大型油厂缓收国产菜籽，且乡镇小榨菜油进入传统淡季，下游需求呈下滑态势；因菜籽跌价，上中下游多呈观望态度，菜籽市场由旺转弱；因今年菜籽购销进程快于往年，目前冬菜籽余量在三成左右，叠加进口菜籽量偏低，国内菜籽供应偏紧，菜籽价格不具备大幅回落的条件。
2、期货价格走势回顾
截止至6月30日，郑州商品交易所菜籽主力期价收于6534元/吨，较1月5日上涨573元/吨，涨幅9.6%。上半年菜籽内盘价格整体震荡偏强，自6月20日起呈震荡下跌趋势。
截止至6月30日，洲际交易所ICE油菜籽期货收于899.1加元/吨，较1月3日下跌113.5加元/吨，跌幅11.2%。1至5月菜籽外盘呈震荡上涨趋势，6月初开始震荡下跌，6月23日后出现明显下跌。
（二）2022年上半年基本面情况回顾
1、供应格局及变化趋势分析
国内菜籽供应由国产菜籽和进口菜籽组成。国产菜籽：2022年上半年国产菜籽市场供应相对宽松。2021/22油菜籽播种面积6880千公顷，同比去年增幅1.7%。种植面积增加的原因主要有：一是非传统种植区域的增加，如冬闲田、盐碱地等；二是国家对于油菜种植提供一定的政策补贴。据Mysteel调研显示，2022年国产菜籽产量约350万吨左右，同比去年增幅约10%。五月初菜籽主产省陆续上市，因部分地区收割时间略早，质量不及往年，后上市的菜籽质量陆续转好。虽然今年国产菜籽有所增产，但因进口菜籽量偏低，国产菜籽增产并未对市场价格产生过多的利空影响。且今年国产菜籽购销进度较快，目前冬菜籽余量已不足三成。
进口菜籽：受2021年加拿大菜籽减产、俄乌局势影响，2022年上半年国内进口菜籽供应紧张。据海关总署数据显示，截止至5月31日，国内进口菜籽总量为58.4万吨，同比去年减少41.4万吨，减幅41.4%。
2、消费及变化趋势分析
上半年受加籽减产影响，进口菜籽价格高昂，进口菜籽榨利一直处于倒挂状态，而国产菜籽压榨利润优于进口菜籽，因此国产菜籽上市初期，国内大型油厂积极收购国产菜籽进大榨，市场需求旺盛。六月中旬受美联储加息影响，进口菜籽价格大幅下跌，而国产菜籽价格依然处于历史高位，且全球油脂价格回落，短期内菜油上涨或出现阻力，国产菜籽压榨利润被逐渐压缩，国内大型油厂缓收国产菜籽。国产菜籽上市后的一个月左右，是国内小榨油市场的旺季，六月中旬后进入短暂的需求淡季，小榨坊多按需采购或来料加工。整体来看，六月中旬后市场需求逐渐走弱。
二、2022下半年市场展望
（一）2022下半年供需格局展望
1、供应趋势预测
据Mysteel调研，目前国产菜籽余量在三成左右，春菜籽产量预计在65万吨左右，九月中旬后将陆续上市，下半年国产菜籽总量预计约150万吨。九月俄罗斯或放开油菜籽的对外出口限令，十一月进口加籽将陆续到港，下半年国内菜籽供应相对偏宽松。
针对国内菜籽供应现状、改善国内菜籽供应高度依赖进口的局面，中央一号文件提出要大力实施大豆和油料产能提升工作，在长江流域开发冬闲田扩种油菜，加大耕地轮作补贴和产油大县奖励制度。在政策鼓励以及2021年菜籽高价背景下，预计2022年下半年新季冬菜籽种植情况向好发展，种植面积较去年有所增加。
2、消费趋势预测
下半年进入国产菜籽市场需求淡季，且菜籽价格处于历史高位，价格因素导致下游需求有所下降。下半年的需求回升主要体现在传统节日的节前备货。进口菜籽方面，十一月左右进口加籽到港，下半年天气转冷后，火锅等餐饮行业进入需求旺季，进口菜籽下游需求将有所回升。
（二）2022年下半年价格行情展望
2022年上半年菜籽价格高位运行，仅六月中旬出现小幅回落。下半年国产菜籽价格在中秋、春节等传统节日之前或许出现一波小幅上涨，但整体来看预计震荡偏弱运行。影响菜籽价格行情的主要因素有：
1、春菜籽的产量、质量情况。据Mysteel调研，目前春菜籽长势良好，若收获期天气状况良好，预计产量在65万吨左右，较去年增产约10%。春菜籽上市将一定程度上缓解国产菜籽供应偏紧的状态。
2、进口菜籽价格及供应量。国产菜籽价格高位运行与进口菜籽量减少息息相关，新季进口加籽在十一月左右陆续到港，俄罗斯农业部或在九月后放开出口限令，国内进口菜籽供应增加后菜籽价格或有所回落。
3、需求回升或一定程度上利好菜籽价格。下半年国产浓香小榨菜油处于需求淡季，需求回升主要体现在传统节日的节前备货，国产菜籽价格或在中秋节、春节前有一波小幅上涨。
4、受俄乌局势、美联储加息等宏观因素影响。当前宏观情绪较不稳定，大宗商品价格偏弱运行，菜籽行情需密切关注宏观及相关产品走势。
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