第一部分：概述
大麦市场2022年上半年维持震荡上涨行情，不断刷新高点。一季度，一方面俄乌冲突后，外盘报价、运输成本、主粮价格上涨及现货紧缺等对行情形成支撑。另一方面，饲料终端需求偏弱，抵触高价，多地疫情高发，酿造企业出货困难，采购谨慎。二季度南北港口价格分化，北港贸易商挺价心态强，继续小幅上涨，南港势头稍减，新季国产麦由南向北陆续收获，进口麦稍显疲弱。进入7月份，啤酒行业对原料需求迎来淡季、外盘报价下跌对大麦行情利空，港口现货持续紧缺，贸易商提价心态强烈，对大麦行情利好，市场呈现供需双弱状态。
第二部分：2022上半年大麦市场回顾
一、2022上半年大麦价格行情回顾
数据来源：钢联数据
2022年上半年，进口大麦价格呈现震荡上涨的趋势，有两次明显上涨有两次，第一次是2月底，主要原因是俄乌冲突外盘报价、运费成本上涨，国内货源紧缺等对价格形成支撑。第二次出现在5月下旬至6月上旬，主要原因是酒厂小幅集中补库，但库存低位，持货粮商普遍挺价。
二、2022上半年大麦供需格局回顾
1、供应格局及变化趋势分析
数据来源：海关总署
进口数据统计显示1-5月份累计进口332.97万吨，同比减少28.39%。其中4月份中国进口量最高为80.48万吨，金额为272170763美元，环比增长46.49%，同比下降30.28%。5月份中国进口量为80万吨，金额为284059995美元，环比减少0.6%，同比减少27.97%。
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国别 |
1-5月累计（万吨） |
占比 |
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阿根廷 |
181.02 |
54.37% |
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加拿大 |
76.85 |
23.08% |
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法国 |
50.12 |
15.05% |
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乌克兰 |
13.68 |
4.11% |
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乌拉圭 |
5.97 |
1.79% |
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哈萨克斯坦 |
4.49 |
1.35% |
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俄罗斯联邦 |
1.57 |
0.47% |
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总计 |
332.97 |
100% |
2022年上半年，中国大麦主要进口国为阿根廷、加拿大、法国、乌克兰，分别占比54.37%、23.08%、15.05%、4.11%。
2、消费及变化趋势分析
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2022年中国规模以上啤酒企业产量分月明细表 单位：万千升 |
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月份 |
产量（万千升） |
当月同比增长 |
累计（万千升） |
累计同比 |
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2022年1-2月 |
530.9 |
3.6% |
530.9 |
3.6% |
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2022年3月 |
284.9 |
-10% |
816 |
-1.50% |
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2022年4月 |
258.7 |
-18.30% |
1074.7 |
-6.20% |
|
2022年5月 |
365.7 |
-0.70% |
1425.8 |
-5.20% |
2022年5月份，中国规模以上企业啤酒产量356.7万千升，同比下降0.7%。1-5月份中国规模以上企业啤酒产量1425.8万千升，同比下降5.2%。
3、出口趋势分析
数据来源：海关总署
我国大麦出口量仍然维持较低水平，1-5月累计出口5.848吨，同比减少66.66%。出口目的地为美国和中国香港，分别占比68.1%和31.9%。
4、库存分析
统计数据显示，截止7月1日，广东港口进口大麦库存11.5万吨，较上周增加1.9万吨，这是自4月底库存连续下跌以来的首次回升，但仍然维持在较低水平，主要原因在于外盘报价高位，下游存抵触心理及贸易商远期订货谨慎。
5、上半年市场逻辑总结
2022年上半年，大麦市场整体供需双弱，市场货源持续偏紧，对价格形成较强支撑，导致出货缓慢，下游饲料企业存抵触情绪，更倾向于采购性价比更高的玉米，随着国产新麦陆续烘干上市，更是造成一波冲击，所以饲料企业对大麦的采购上半年一直维持低水平。酿造企业也仅维持安全库存，需求难有放量，麦芽企业受支撑较强，价格冲击继续高点但已询价寥寥，出货速度明显放缓，随着前期订单陆续完成，将迎来短暂淡季。
第三部分：2022下半年大麦市场展望
一、主要影响因素分析
1、外盘报价由于我国大麦进口依存度较高，容易受国际市场波动的影响，国内价格整体跟随外盘走势。外盘报价创下新高之后，近期外盘报价下跌，法麦430美元/吨，加麦报价450美元/吨，阿麦报价475美元/吨，价格出现明显下跌，推算到国内港口成本，理论上进口已经有利润，虽较于前期下跌，但仍处于高位，或难以支撑港口大麦继续大幅上调。
2、国内疫情自今年以来国内疫情反复，各地的防疫政策各有不同，上下游产品出货均有不同程度受阻，下半年若疫情防控得当，物流通畅，则对大麦进出口及购销有很好的保障。
3、上下游心态2022年大麦上下游参与者看涨氛围浓厚，新粮上市之后，开秤价均远高于往年，对于农户种植积极性、贸易商建库需求有明显刺激。
二、市场价格行情展望
综合以上信息，预计2022年下半年大麦价格将持续呈现主流稳定的趋势。主要考虑外盘报价高位、库存紧张与下游需求偏弱博弈，局部窄幅调整为主，购销将维持谨慎状态，难有较大幅度波动。
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