导语：据Mysteel农产品了解，近期棉花价格大幅下跌，受棉花期货盘面价格带动现货价格走弱，贸易商报价偏弱运行，市场观望情绪较浓，交投活跃度不高，纺企对于棉花采购意愿不强。受棉花价格下跌影响，下游纱厂陆续跌价报盘，部分地区纺企下调纱线报价500-1000元/吨，需求端订单略显缺乏，市场多持观望心态，稳价出货；纺企并不急于购进原料，下游后道订单不足、棉价高企，导致纱厂采购原料心态谨慎；市场仅有部分刚需订单走货，散单、小单居多，成交量不足，订单递补力度偏小，纺企对后市情绪稍显悲观；现笔者通过目前市场现状来做简要分析。
图1 2020-2022年棉纱进口数量统计
据海关统计数据，2022年5月我国进口棉纱线13万吨，较上月增加1万吨，但同比仍下降约22.4%；5月棉纱出口量环比增长12.6%、棉布出口量环比增加10.55%。近期郑棉CF2209合约连续下破多个关口，国产棉纱报价也随之大幅下调；与印度、巴基斯坦、越南等国内纱价倒挂幅度扩大，贸易商采购成本较高，转而采购国产棉纱，部分纺织企业反馈低支气流纺纱线及混纺纱线走货顺畅，订单相对纯棉32s、40s纱线较好，订单在机生产，库存低位运行，但是现在大部分出口欧美订单都需要用进口棉花来纺，进口棉精落供应紧张，价格相对坚挺；现阶段终端需求支撑不足，棉纱现货市场交投乏力，需求端疲态依旧难改，国内棉纱现货市场仍不容乐观；加之汇率持续贬值，进口纱以往低价的竞争优势已然不复存在，国内纺织行情极度不景气，中大型纺企勉强正常经营，中小型纺企生存艰难，行业面临全面洗牌；且中低端市场逐渐转移至东南亚，订单和人工流失对国内棉纱市场也存在一定影响。
图2 2020-2022年主流地区纺企库存情况
据Mysteel棉花团队对全国6个地区部分规模5万锭以上的纺织企业最新调查数据显示，截止6月24日，全国主要地区纺企纱线库存为33.8天，较上周增加2.2天，周环比增幅6.9%，同比增幅156.1%。本周主流地区纺企库存折存天数增加，棉花期货价格大幅下挫，下游厂商观望氛围浓郁，后道订单跟进不足，据市场人士反馈，山东郓城市场纺企停机停产情况在80%-90%，纺织企业在当前行情下只能被迫限产降产能，暂无采购计划，纺企整体库存水平处于高位。
综上所述，纺企后道订单疲软，棉纱库存高位运行，终端需求跟进一般，下游压价采购，成交略显僵持，市场供松需弱格局将继续维持，短期重点关注棉纱库存消化情况。
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