上次发文提到了白糖下跌将止于5950元/吨附近，截至昨日期货09合约收于5921元/吨，现货广西产区价格5950元/吨附近，销区港口报价6100元/吨左右。又到了一个期货现货接近平水的阶段。进口糖配额外成本在6400元/吨左右，利润仍有倒挂情况。进口利润倒挂对国产糖还是有一定的牵制作用，期现货平水降低了后续贸易商套盘的意愿，现货仍会有挺价行为。行情会就此反攻还是会惯性下跌，我们一起分析。
利空因素：1巴西燃料税的提案得到通过等待市场实施，行情预期已经走出，这也是最近行下跌的一个主要到导火索。2 美国控制通胀大幅加息抑制大宗商品上涨，巴西甘蔗可能会更多的偏向糖出口从而获得更多美元。3 印度方面糖厂呼吁政府增加出口限额。4 国内消费期延后，总体消费收平尚未恢复，食糖工业库存一般分转换贸易商库存5巴西目前的乙醇价格走低以及美元升值使得折糖价格不占优势，会影响甘蔗偏向糖的生产。6近一月内醇油比较一直维持70%的均衡水平，乙醇销量不占优势。7 下半年进口糖指标完成率增加食糖供应。
利多因素：1巴西消息称要提高汽油柴油的价格幅度在6%-7%的范围。这一措施的实施会让乙醇在销量上更有优势。2国内榨季结束减产已经是铁定事实，进入纯消费期间，国内工业库存降继续降低。 3国家12万亿经济刺激计划，拉动经济增长。4国际油价的持续高位，增加汽油调高价格的可能。5上述利空因素被市场逐渐消化。
上述的多空方面的对比中一些是目前价格下跌的原因，后续是否能继续发酵都对未来行情的走势带来不确定性，就目前市场的反应和消化来讲一些利空因素得到了相应的呈现。目前下跌有放缓迹象以及国内糖厂和贸易商的挺价支撑糖价，行情或将就此展开多空较量消化现有的多空因素，行情进入震荡区间，等待下游需求好转还有上涨需求的可能。
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