导语：进入5月份以来，小麦淀粉价格持续下跌，甚至与原料价格出现倒挂，截至5月10日，小麦淀粉全国均价3514元/吨，较4月29日均价3563元/吨，下跌49元/吨，跌幅1.37%。目前原料到厂价格在约在3520元/吨，小麦淀粉实际成交价格约3450-3520元/吨，与后路粉差额区间约为30-40元/吨，小麦淀粉价格为何与原料倒挂呈现下跌趋势？后市走向如何？下面我们一一来分析。
小麦淀粉下跌原因分析：
1.原料下跌加重下游观望情绪
小麦价格持续缓跌，外加距离新麦上市时间越来越近，加重下游及贸易商观望心态，“买涨不买跌”心态影响下，市场刚需采购为主，厂家订单减少，走货放缓，下调价格吸引签单。
2.市场需求表现不佳
由于疫情影响，今年市场需求明显低于往年。部分地区餐馆、餐厅终端需求偏弱，下游及贸易商囤货意愿不强，本该处于旺季的粉丝行业受终端需求拖累，开工不温不火，需求低迷。
3.开机和库存同增，淀粉库存逐步累积
由于部分厂家谷朊粉和湿面筋订单较多，大厂谷朊粉出口订单较多，根据Mysteel农产品对全国25家小麦淀粉厂家调查情况显示，上周18周，小麦淀粉厂家开机率（包含不产淀粉只产谷朊粉厂家）为38.75%，较17周28.42%上升10.33%，厂家库存为0.899万吨，较17周增加0.188万吨，增幅26.44%。
后市展望
原料方面，根据去年市场经验来看，新麦上市前半个月，小麦价格会逐步下跌与新小麦价格接轨，目前主产区小麦市场价格暂时维稳，局部窄幅下跌。当前制粉企业小麦库存一般，仍有补库需求，主流收购价格仍在1.6元/斤以上，短期难有大幅回落。前路粉出货不畅，后路粉大概率维稳运行为主，或有窄幅下落可能。需求方面，4月中下旬小麦淀粉涨价时，下游及贸易商采购意向积极，透支部分后期行情。粉丝行业逐渐进入淡季，淀粉需求缩减。凉皮行业夏季需求增加，但整体需求占比不大，利好支撑有限。利润方面，目前谷朊粉价格支撑厂家利润尚可，为加快出货，淀粉仍有降价余地。开机和库存方面，目前行业开机逐步恢复，部分厂家受疫情及利润不佳影响暂停生产，但并未对市场整体供应产生较大影响，市场供应呈现供大于求趋势，部分厂家库存量偏高，价格持续下行。综合以上因素考虑，目前小麦淀粉市场利空因素较多，短期仍有下跌可能，中长期来看，价格偏弱运行为主。
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