进入4月以来，蛋白粉及纤维市场行情一路下滑，市场除了认为是豆粕价格回调影响外，大部分尤其是生产厂家均声称是受疫情下物流受阻，无法发货导致市场交投寡淡，但近期国家开始干预物流运输后，蛋白粉及纤维的成交也未见明显转好，所以疲软的行情下，究竟是何原因直接扼制了价格，小编接下来将从供需以及替代等方面来详细剖析。
截止发稿日，玉米蛋白粉山东市场主流价格在5820元/吨，较月初下调120元/吨；喷浆玉米皮山东市场主流价格在1620元/吨，较月初下调100元/吨。从跌幅来看，其实从行情转弱以来，蛋白粉及纤维价格并未下滑多少，尤其是相对同为蛋白原料的豆粕来说，跌幅非常有限。当然这也确实与山东近来疫情的影响，物流的管制有不可或缺的的关系，山东自三月中下旬开始从滨州逐渐到多地陆续出现疫情，导致山东市场不少厂家产品发货困难，一定程度上延缓了价格的下行。
图一：2022年山东市场蛋白粉及纤维价格走势图
那么随着山东大部分地区疫情在社会面清零，国家对物流的管控，蛋白粉及纤维的价格还是在不断下行，究其根本，我们还是从供需来详细分析。俗话说“农产品看供应，工业品看需求”，那么从供应来看，截至4月12日对于玉米淀粉生产企业的开机变化最新统计显示，山东、黑龙江、吉林有4家头部企业处于停机状态，这也直接影响了玉米副产品的产量，据Mysteel农产品统计，全国主要91家淀粉厂及氨基酸厂截止第15周（4月7日-4月13日），玉米副产品总产量15.56万吨，较上一周减少0.67万吨。从下图也可以明显看出从12周开始，供应逐周递减，蛋白粉及纤维近期供应可以说是并无太大压力。
图二：2022年玉米副产品周度产量走势图
回到“农产品看供应，工业品看需求”，这句话来看，对也不对，可以说放在当下来说并不适用，因为农产品看供应也是建立在需求稳定的情况下，当需求端不再稳定，影响市场价格的因素就不只是供应端，我们也需要密切关注需求端的情况。其实对于玉米副产品来说，添加在饲料中的量是相对稳定的，因为比例不多，无特殊情况下基本不会有大调整，需求的变化多出现在饲料厂的一个心态变化上，年后复工后蛋白原料大幅涨价，截止三月底饲料厂多半已经备了至少两轮的安全库存，加上买涨不买跌的心态导致他们行情偏弱情况下多半是随用随采观望为主。虽说终端需求方面4月份饲料的消费量肯定是有所增加，但饲料厂采购节点未到，产品上的需求热就难以体现，一时间需求疲软交投寡淡。
归根结底，近期的蛋白粉及纤维价格不断下滑的主要原因还是需求的利空，疫情下物流的影响只能说是延缓了下跌幅度与速度，目前市场仍有大部分人认为价格还有下跌空间，尤其是喷浆皮方面，产出率高需求一般，小编建议后期多关注需求的复苏以及饲料厂采购节点。
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