导语：2022年一季度花生油价格走势与前几年相比截然不同，呈现了较为明显的“U”字形走势。春节备货告一段落后，随着需求转弱，花生油价格开始出现下跌态势。但年后油脂盘面强势拉涨，美豆、棕榈油减产，俄乌冲突爆发影响葵油出口，全球性油脂供应紧张等，推动油粕现货价格一路上涨，花生油在油脂环境的利多推动下，在淡季走出上涨行情。那么二季度即将来临，各方因素利空博弈，花生油又将何去何从？
花生粕高价畅销 利润转好
近期进口大豆数量低位、豆粕价格不断上涨，花生粕出现跟涨。截至发稿，国内46%蛋白花生粕均价在4600元/吨，相较上月同期4000元/吨上涨600元/吨，涨幅15%。豆粕价格高位货源紧缺，花生粕替代作用显现，花生粕走货较为顺畅。
目前花生油价格上涨以及花生粕价格高位，花生油榨利不断扩大，与去年花生油榨利基本处于负值状态，今年花生油榨利明显向好，目前花生油理论榨利580元/吨，较上月增加220元/吨，环比增幅61.1%，较去年同期增加1345元/吨，同比增幅175.8%。
开机率上升 供应充足
目前大型油企由于小包装的刚性需求，因此开机率保持高位。而花生粕的畅销以及高榨利的驱使下，也使得大型油企以及中小型油厂、加工企业提高开机率来促生产、保利润。截止发稿，国内花生油样本企业开机率68.6%，较去年同期16.1%上涨52.5%。
需求持续表现不佳
近期国内公共卫生事件在各地频发，对餐饮行业造成较大影响，在外堂食大幅减少，对油脂需求明显下降。但居民屯粮行为下，商超小包装油脂并未迎来销售爆发，主要是距离春节日期较近，居民家中包装油较为充足。散油方面，本月下游始终保持观望为主，拿货积极性较低，加上目前高价建仓风险较大，仅存在部分刚需询价。因此不管是散油还是终端包装油，淡季行情较为明显。
后市走势预测
年后油厂积极收购原料，个别大型油厂连续上调收购价格，也使得原料花生价格出现明显上涨，成本端略有支撑。后市来看，影响花生油走势的根本原因还是在需求。需求低迷抑制成交价格的上涨，加上今年公共卫生事件对餐饮业的影响持续存在，终端小包装销售不佳，二三季度花生油后续上涨动力不足，重点关注原料价格与需求的博弈。
免责声明：Mysteel发布的原创及转载内容，仅供客户参考，不作为决策建议。原创内容版权归Mysteel所有，转载需取得Mysteel书面授权，且Mysteel保留对任何侵权行为和有悖原创内容原意的引用行为进行追究的权利。转载内容来源于网络，目的在于传递更多信息，方便学习与交流，并不代表Mysteel赞同其观点及对其真实性、完整性负责。申请授权及投诉，请联系Mysteel（021-26093397）处理。