CBOT豆油呈现高位震荡走势
截至2022年2月4日当周，芝加哥期货交易所（CBOT）豆油期货呈现高位震荡走势，周线略有上涨。国际原油飙升以及南美大豆减产对豆油构成支持。但是油粕套利解锁，美国豆油出口销售疲软，限制了芝加哥豆油的上涨动力。
节假日期间国际原油期货和马来西亚棕榈油期货分别创下7年新高和历史新高，提振豆油市场人气。阿根廷以及巴西大豆产量因为炎热干燥天气而受损，阿根廷是世界头号豆油出口国，这对豆油价格构成支持。但是豆油库存增长，出口销售不振，令豆油承压下行。美国农业部油籽加工月报显示，2021年12月31日美国豆油库存为24.66亿磅，高于11月底的24.06亿磅，也高于2020年12月底的21.11亿磅。
美国农业部出口销售报告显示，截至2022年1月27日的一周，美国2021/22年度豆油净销售量为4,100吨，比上周低了66%，比四周均值低了61%。美国农业部压榨周报显示，截至2022年2月3日的一周，美国大豆压榨利润为每蒲3.25美元，比一周前增加5.2%，比去年同期提高94.6%。伊利诺伊州中部的毛豆油卡车报价为每磅68.33美分，一周前为65.26美分/磅，去年同期为46.19美分/磅。从基金动向来看，截至2022年2月1日，投机基金在豆油期货以及期权上持有80476手净多单，比一周前提高11703手。
国内短期豆油行情展望
供应：根据Mysteel农产品对全国主要油厂的调查情况显示，至2月7日左右全国主要大豆压榨厂恢复正常生产。
需求：节前包装油渠道商对于假期需求看法谨慎，库存周期较短。但节日期间外盘大涨，终端补库积极性较高。但节后面临需求减少预期，建议不宜追高。
下一步关注焦点：外媒2月2日消息，周三咨询机构COGO公司发布报告，将巴西大豆产量预测值调低到1.25亿吨，低于早先预期的1.31亿吨，比最初预测值减少14.2%。巴西国家商品供应公司CONAB将在2月10日发布官方产量预测。
2月4日，纽交所WTI原油报收92.31美元/桶，周线上涨6.3%，布伦特原油报收93.27美元/桶，周线上涨5.4%，原油期价盘中创下近7年新高。
此前炒作东欧和中东的地缘政治局势紧张，在中东，也门胡塞武装组织对阿联酋境内的美军基地发起导弹袭击；在东欧，得到美国支持的乌克兰和世界第二大产油国俄罗斯的冲突令人担心能源供应中断。随后2月2日美国能源信息署数据显示，上周美国原油库存减少100万桶，而报告出台前分析师们预计库存增加；馏分油库存也出现下降,因为国内和出口的需求强劲。
接着美国国家气象局表示，一场大型冬季风暴预计将袭击美国中部大部分地区。目前极寒天气已经导致美国20多万人断电，冬季风暴导致气温骤降，特别是在得克萨斯州这个原油主产州，这加剧了对供应中断的担忧，因为极度寒冷天气可能导致原油生产暂时关闭。年前就曾出现过类似情况。
最后，综合来看，国内油脂短期上冲不可避免，但建议多单不宜盲目追涨，谨慎为上。
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