导语：2022年节前菜粕RM05创下合约历史新高，虎年节后是否还具有上涨动力？截止到2022年2月4日，ICE油菜籽3月期价收于1,018.30加元/吨，较节前上涨1.3加元/吨；5月期价收于1002.20加元/吨，较节前上涨1.8加元/吨；7月期价收于977.60加元/吨，较节前上涨4.1加元/吨，春节期间ICE菜籽小幅上涨，春节前后菜粕市场如何演绎？
首先，我们来看一下近五年菜粕期货及现货市场价格走势。
2017-2021年春节前后菜粕期货价格对比
2017-2021年春节前后菜粕现货价格对比
近五年，菜粕期现货价格节后多数呈现上涨的态势，这与外盘走势息息相关。其次，我们来看一下2022年春节期间全国菜粕的供需存及相关产品情况。
华南地区：春节期间菜籽压榨油厂全部停机可交割菜粕偏紧
2021/21年度加拿大气候干旱，影响加拿大油菜籽单产，加拿大油菜籽产量调低，全球油菜籽供应偏紧。加拿大油菜籽惜售，出口积极性低，全球油菜籽价格高昂，国内进口加拿大油菜籽CNF价格偏高，压榨利润倒挂，国内油厂开机率极低。
华东地区：春节期间颗粒菜粕累库影响基差但不可控单边
根据Mysteel统计， 截止到2022年第3周华东颗粒菜粕库存18.2万吨，较上周增加2.29万吨。在菜粕期货上市时建议进口菜粕不纳入交割，期货规则制度曾经规定进口菜粕不允许交割。国内仅有压榨菜粕可供交割。自身菜粕的需求处于淡季，叠加葵粕大量到港，对菜粕的成交及出货形成冲击。因需求差及累库，华东颗粒菜粕基差走弱，但因沿海油厂压榨菜籽产出菜粕偏低，盘面仓单等因素，单边难控。
需求端：目前菜粕处于需求淡季高价下饲料添加比率低
菜粕主要用于水产饲料的添加，需求呈现出明显的季节性变化，目前处于水产淡季，菜粕需求不佳。新季菜籽蛋白含量偏高，且油厂压榨量偏低，可交割菜粕较少，菜粕价格一路上涨，高价下，饲料厂添加菜粕意愿不强。
相关产品：CBOT大豆上涨外盘呈现油弱粕强
春节期间，CBOT大豆较节前大幅上涨，截止到2月4日收盘，03合约收于1556.75美分/蒲，较节前上涨85.25美分/蒲，涨幅为5.79%。美豆上涨，联动美豆粕上涨，豆菜粕具有一定的正相关性，菜粕一般呈现单边跟随豆粕的趋势。春节前油粕同涨，春节期间外盘呈现油弱粕强走势，油粕比走低。
总结及展望：
从短期来看，春节期间CBOT大豆上涨，油粕同涨格局打破，美豆粕涨势明显，预计RM春节后高开。从远期来看，2022年菜籽进口量偏低，油厂压榨不积极，可交割菜粕量低，单边仍有上涨空间，但颗粒粕、葵粕需求等因素影响菜粕基差上涨。
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