导语：临近春节假期，小包装油销售正在如火如荼的进行之中，但对于需要提前备货的散油来说，基本进入传统的出货冰封期，散油价格也会逐渐走低。贸易商及分装厂基本停止拿货，只有零星刚需成交；油厂年前主要执行前期合同，新订单。然而上周玉米油开始止跌反涨，国内一级玉米油价格由10200元/吨，涨至10500元/吨，涨幅2.94%。玉米毛油价格由9100元/吨，涨至9300元/吨，涨幅2.19%。行情反常的背后，是谁在推波助澜？
一、油脂盘面及豆油现货高位拉动。国内外油脂利多因素频现：棕榈油方面，目前主产国棕榈油仍处于低产季，马来西亚棕榈油库存下降低于去年同期水平，马来西亚劳动力复工进程迟缓。豆油方面，根据USDA1月最新供需报告显示，全球豆油库销比由2019/2020年度的6.47%下降到2020/2021年度的6.00%。由于2022年各国生柴强制掺混比例的超预期变动，将会持续增加不确定性。因此盘面来看，豆油2205合约最高涨至9652元/吨。棕榈油2205合约最高涨至9692元/吨，菜油2205合约最高涨至12497元/吨。在盘面的强势拉动下，玉米油市场看多情绪被不断放大。目前豆油现货涨至10110元/吨左右，玉米油豆油基差再次转为负值，目前山东地区玉米油豆油价差达到-600元/吨左右，这也再次推动了玉米油价格的上行。
二、 客户逢低补库心理明显。在大盘的不断拉涨下，豆油现货涨至高位，基差较为坚挺。因此在豆油高价之下，逐渐拉开了与玉米油的价差，玉米油价格远低于豆油，替代性显现，且由于玉米油价格较低，部分下游客户认为低价已达到自己心理价位，可以逢低补库，因此部分客户开始出手建仓，对市场形成较强的利好带动。另外，前期某大型油企在市面上大量采购玉米毛油，也为市场增添了信心。
三、 玉米胚芽价格上涨形成玉米油形成成本支撑。玉米油价格开始止跌上涨后，玉米胚芽价格也一改持续下跌的态势，随之开始上涨报价，目前38%含油胚芽涨至4500元/吨左右，较近期低点上涨130元/吨左右。
玉米油价格上涨后，市场询货逐渐减少，加上春节假期临近，下游客户拿货需求越来越淡，观望情绪占据主导。但在成本支撑下，玉米油目前较难下跌，节前玉米油预期稳中偏强为主，但也要关注油脂盘面、原料价格以及下游需求。
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