导读：USDA于北京时间1月13日凌晨发布月度供需报告，2021/22年度，对美国和南美新作数据进行了较多修正，其它方面维持最小的变化。
概览
首先，2021/22年度，全球大豆产量大幅减少922万吨，主因南美——巴西调减500万吨，阿根廷调减300万吨，巴拉圭调减150万吨，而美国定产带来的28万吨增量，与南美的减量如同小巫见大巫般。其次，全球大豆出口量下调160万吨，减量主要来自阿根廷50万吨和巴拉圭110万吨。再次，全球大豆压榨量下调203万吨，主要来自南美减产背景下，其中巴西减50万吨，阿根廷减80万吨，巴拉圭减30万吨。最终，全球大豆库存减少680万吨至9520万吨，库存消费比继续下滑至25.39%。
由于新作累库速度偏慢，USDA继续维持未来年度豆油需求进一步走强的判断。
美豆丰产尘埃落定
本次报告对美豆2021/22年度大豆定产，最终单产增至51.6蒲式耳/英亩，收获面积减至8633.2万英亩，作物产量上调1000万蒲至44.35亿蒲。最终，美国结转库存仅略增1000万蒲至3.5亿蒲，库存消费比增至8.25%。
细看主产区，新作丰产背景下，共12个州的单产创纪录或历史纪录持平，包括关键州伊利诺伊、爱荷华、印第安纳、肯塔基、密歇根、内布拉斯加、俄亥俄、田纳西和威斯康星等。
中国数据未做调整 高压榨依旧存在疑问
本次报告未对中国数据做修改，维持了1亿吨大豆进口和9700万吨压榨的高位预估。数据是否太过乐观，只能我们边走边看了。
巴西南部产量缩水严重 出口数据或依旧偏乐观
本次月度供需报告将巴西新作产量缩减500万吨至1.39亿吨，同时下调进口20万吨至45万吨，叠加50万吨压榨需求后，库存锐减470万吨至2355万吨，库消比降至16.37%。但这次报告将巴西出口数据维持在9400万吨，只是简单的下调巴西大豆产量，而保持巴西大豆需求小幅变化，那么减产下出口量后续是否还会受到影响，将是接下来几个月我们需要重点关注的数据之一。
综合来看，随着拉尼娜现象对南美大豆产量带来的影响，全球大豆库存或将仅在缓慢中重建，南美到低产量如何或依旧是我们接下来几个月要重点关注的点。
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