2021年东北玉米价格走出了一波过山车式的行情，临储玉米库存出清，2020年东北玉米减产预期下，贸易商齐齐看好后市行情，囤粮建库热情高涨。在基层玉米集中上市阶段，产区频繁上演抢粮大战，玉米价格一反季节常态，连创新高。然而，面对高价玉米，饲料养殖企业不再买账，纷纷转向采购更为便宜的国产小麦、陈化水稻，进口玉米、大麦、高粱等替代谷物。高价抑制需求的问题异常突出，玉米消费端形势早就在发生改变。
也正因为收粮季节的高价，将产区囤粮贸易商的建库成本抬得很高，甚至于比正常流通的小麦价格还高出300元/吨以上，更别说其他的谷物了。今年1-4月份共进口玉米860万吨，同比提高301.2%。以及最低收购价格小麦拍卖一共拍出4400万吨小麦，现在还有定向稻谷拍卖，平均100万吨/周。南方销区替代谷物大量流入饲料领域，这就导致了南方饲料企业对国产玉米的需求较差。同时，深加工这一块的消费并不能全部消化这些玉米。因此，大量玉米仍集中在产区。
据我们了解到，整个东北地区的贸易环节可能还有4000万吨库存，这里面不包含东北玉米深加工企业的库存。东北深加工企业的库存比较充裕，两三个月内基本没有什么收购和建库需求。贸易环节如果在本年度要消化这些库存，必须要有相当一大半的玉米流入到关内。实际上，华北黄淮地区的玉米深加工企业还需要有一到两个月的东北玉米。
饲料消费方面，目前饲料养殖企业对玉米的刚性需求只有原来的四分之一，如果只算国产玉米的话会更低一些。好消息是，目前替代谷物使用量基本接近或达到最高值了，这剩下的这部分都是刚性需求。
这些刚性需求能否消化掉这些东北玉米呢？显然是不可能的。
我总结了几个目前玉米市场比较关心的问题：
1、合理解决这些高价玉米是关键。贸易商在接下来的时间里，怎么合理的消化库存？正因为今年没有临储拍卖，本打算在5-10月份出库。结果，下游饲料养殖企业不买账了。持粮主体要考虑资金情况。
2、玉米和其他谷物，尤其是小麦的价差会如何运行？因为，如果小麦比玉米便宜的话，饲料养殖企业肯定是会一直采购的。目前小麦和玉米的价差在300元/吨以上。
3、这里还会衍生出新的问题就是，小麦价格会不会被涨上来？如果小麦不涨，玉米价格会不会跌下来？如果小麦涨价，能涨多少，涨太多的话政府肯定会遏制。小麦是口粮，畜禽与人争粮的局面，肯定是政府不愿意看到的。
4、还有进口谷物的问题，主要是玉米。美玉米能不能涨上来，甚至是对国产玉米构成支撑？因为疫情的影响，以及中国的大量进口，国际粮食供应形势还是相对紧张的。
笔者有一个想法，要解决这个供需结构性矛盾的问题，小麦价格涨太多是断不可能的，既然要维稳，能不能给与加工企业一些价差补贴，合理的度过这个阶段呢？
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