摘要：2021年豆粕行情难有2020年那样牛市，今年豆粕是个震荡市，难有大的趋势性投资机会，做多需要找到合适位置进场，豆粕期货09合约上涨概率比较大出现在二季度。下一次豆粕牛市或许是2024年。
2021年4月14-15日，由中国食品土畜进出口商会和上海钢联我的农产品网共同主办的“2021年（第二届）中国饲料养殖产业大会”在四川成都富力丽思卡尔顿酒店盛大举行。
会上，善境投资管理（上海）有限公司总经理吴洪涛发表了题为《2021年豆粕市场交易机会探讨与建议》的精彩演讲。
善境投资管理（上海）有限公司总经理 吴洪涛
首先，他对北美、南美大豆供给基本情况做了详细数据分析，并指出美国大豆超低库存和全球大豆偏低库存是2021年期现交易的主基调。也是支持价格在相对高位运行的关键。但从全球大豆平衡表上看，总体供给还是充足的。美豆继续价格行已经缺乏动力！后期关注巴西收获和装运情况，但变数不会太大。而变数较大的时阿根廷，其未来的天气变化会直接影响大豆中短期变化！
紧接着，针对国内豆粕供需形势，供应方面他认为国内豆粕供给充足，2020年进口大豆超过10000万吨，创历史新高！
而豆粕消费方面，豆粕需求利多体现在2020新建大量新猪场，会在2021年全面上线养殖开启；2018年前散养大于企业养殖，2021后企业养殖全面替代散户养殖（散养粕的添加量较小）。但另一方面，下游养殖行业利润的恶化将制约豆粕的消费，这是潜在的利空。
最后，他就后市豆粕市场的投资机会指出，在美国大豆低库存，中国需求增加，豆粕价格有一定支撑；但另一方面，当前美豆供应季基本结束，进入南美大豆供应季，美豆价格在南美大豆丰产压力下回落随时可能出现；并且国内低猪肉价格将导致粕需求增速放缓。
2021年豆粕行情难有2020年那样牛市，今年豆粕是个震荡市，难有大的趋势性投资机会，做多需要找到合适位置进场，豆粕期货09合约上涨概率比较大出现在二季度。下一次豆粕牛市或许是2024年。
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