白糖日评：期货高开震荡下行 现货稳中趋弱

一、ICE美国11号原糖期货行情：

美盘4月9日，ICE美国原糖11号期货主力5月合约（简称：ICE原糖主力）结算价格为15.46美分/磅，较上一交易日（4月8日）上涨0.28美分/磅，涨幅1.84%。

ICE美国原糖主力合约呈现震荡上涨的行情，虽国际原油期货下跌，然受印度疫情反复，糖产量减少乙醇增加的印象；乌克兰糖产量下降，需进口11万吨糖填缺口的利好消息提振。在这两者的拉动下ICE美国原糖主力合约震荡上行。

二、郑商所白糖期货主力收盘分析：

4月12日，郑州商品交易所白糖期货主力2109合约结算价格较上一交易日（4月9日）上涨46元/吨至5388元/吨，涨幅为0.86%；收盘价格为5348元/吨，较上一交易日结算价格上涨6元/吨或0.11%。日内交易中，SR2109合约的最高价为5413元/吨，最低价为5344元/吨，最大波动幅度为69元/吨，收于带上线阴影的小阴线。

郑糖主力合约SR2019合约表现出高开震荡下行的走势表现。由于ICE原糖主力合约震荡上行，且美元汇率的上调，排除港口升贴水变动的情况下，国内加工糖厂的原糖采购成本较前一交易日增加66元/吨左右（巴西/泰国原糖，执行15%进口关税的情况下），对郑糖主力期货有一定的支撑。然受国内白糖现货市场处终端市场季节性消费淡季。郑糖主力合约SR2019合约午后表现出震荡下行的走势表现。

从SR2109合约的持仓量变动情况来看，投资者在12日夜盘增仓7845手，在今日午前交易时段增仓3454手，在午后交易中减仓9148手。从成交数据上看，截至午后收盘，投资者在SR2109合约上的多平操作占比为22.2%，较多开占比高1.1%；空平操作占比为20.0%，较空开高1.7%。

持仓方面：当天主力SR2109合约持仓量增仓2151手至454949手；白糖期货总持仓量共减仓10910手至607734手。

三、国内白糖现货市场行情：

今日（4月12日），隔夜ICE原糖主力合约受受印度疫情反复，糖产量减少乙醇增加的印象；乌克兰糖产量下降，需进口11万吨糖填缺口的利好消息提振的影响一路震荡走高，且在美元汇率上涨的情况下；其两者对应国内加工糖厂对泰国原糖的采购成本较前一交易日涨约66元/吨（巴西/泰国原糖，执行15%进口关税的情况下），对郑糖期货有一定的支撑。郑糖期货主力震荡弱势整理，在白糖下游需求并未明显改善的情况下，制糖集团报价稳中上行。

郑糖主力合约震荡下行，对现货市场价格的引导作用减弱；在美糖上涨和美元汇率的上调情况下加工糖厂进口成本的上涨情况下，其对现货市场价格有一定的支撑。今日产区市场报价和销区市场报价多稳中上行。预计明日白糖市场价格持稳运行。

免责声明：Mysteel力求使用的信息准确、信息所述内容及观点的客观公正，但并不保证其是否需要进行必要变更。Mysteel提供的信息仅供客户决策参考，并不构成对客户决策的直接建议，客户不应以此取代自己的独立判断，客户做出的任何决策与Mysteel无关。本报告版权归Mysteel所有，为非公开资料，仅供Mysteel客户自身使用；本文为Mysteel编辑，如需使用，请联系021-26093490申请授权，未经Mysteel书面授权，任何人不得以任何形式传播、发布、复制本报告。Mysteel保留对任何侵权行为和有悖报告原意的引用行为进行追究的权利。